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长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 1 页 补充财务会计的产品插件好长 江 EMBA 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 2 页 2 一个关于鹦鹉的哲理故事 一个人去买鹦鹉，看到一只鹦鹉前标：此鹦鹉 会两门语言，售价 200 元。另一只鹦鹉前则标道： 此鹦鹉会四门语言，售价 400 元。该买哪只呢？两 只都毛色光鲜，非常灵活可爱。这人转啊转，拿不 定主意。结果突然发现一只老掉了牙的鹦鹉，毛色 暗淡散乱，标价 800 元。这人赶紧将老板叫来：这 只鹦鹉是不是会说八门语言？店主说：不。这人奇 怪了：那为什么又老又丑，又没有能力，会值 800 元呢？店主回答：因为另外两只鹦鹉叫这只鹦鹉 CEO 。 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 3 页 3 CEO 变动对企业价值的影响 — 麦当劳 下降 3% 2004-4-19 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 4 页 4 CEO 变动对企业价值的影响 - 新浪 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% -2 -1 0 1 2 新浪累计回报率 Nasdaq 累计回报率 时间 2003-5-12 累 积 回 报 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 5 页 5 什么是 CEO 对企业价值的核心贡献？ 战略目的地 愿景、使命 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 6 页 6 战略目的地 愿景、使命 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 7 页 7 战略目的地 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 8 页 8 ? 明确战略目的地 ? 制定战略 什么是 CEO 对企业价值的核心贡献？ 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 9 页 9 战略的执行至少与其制定同样重要 “ 经过精心策划的公司战略 只有不到 10 ％能够得到有效地执行 Fortune Magazine “在经营失败的企业中有大部分－我们估计有 70 ％－ 真正的原因不是由低劣的企业战略所导致，而是由于 所制订的战略没有得到很好的执行。 Why CEOs Fail , Fortune Magazine 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 10 页 10 影响企业价值的非财务因素 35 ％的价值评估决策 是基于非财务数据 作出的 1. 公司战略的执行 2. 管理层的信誉 3. 公司战略的品质 4. 企业创新 ( 新产品 ) 5. 对高素质人才的吸引力 Source: Measures That Matter , Ernst Young LLP , 1998 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 11 页 11 ? 明确目的地 ? 制定战略 ? 执行战略 什么是 CEO 对企业价值的核心贡献？ 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 12 页 12 制定与执行的关系 制定 执行 愿景 / 使命 / 战略 归纳 演绎 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 13 页 13 有效地执行战略的必要条件 ? 战略的传承 ? 战略与运营的衔接 ? 战略的清晰表 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 14 页 14 ? 战略的控制 ? 知识经济的特点 ? 传统控制体系的缺陷 有效地执行战略的必要条件 时间 现状 战略目的地 差距 业绩 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 15 页 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 16 页 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 17 页 17 战略主题要素：财务方面 净资产回报率 = （收入 - 费用） / 净资产 提升股东价值 创新 提升客户价值 降低成本 提高资产 使用效率 收入增长战略 营运效率战略 ? 新市场 ? 新产品 ? 客户获利能 力 ? 单位成 本 ? 资产周转 率 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 18 页 18 创新与全国性市场 伊利 蒙牛 光明 不同的表现 提升股东价值 创新 客户价值 降低成本 资产效率 收入 效率 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 19 页 19 创新与国际化 TCL 海尔 长虹 不同的道路 提升股东价值 创新 客户价值 降低成本 资产效率 收入 效率 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 20 页 20 产业价值链与微笑曲线 $ 研发 制造 销售 长 江 EMBA 学 以 致 用 经 世 济 民 第 21 页 21 创新与核心技术 华为 TCL 多普达 不同的选择 提升股东价值 创新 客户价