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投资规划讲义（doc 42页） 第二章投资规划 投资规划：分析需求、投资工具分析、投资组合的制定和调整 第一节投资规划-分析需求 学习目标： 掌握分析客户投资相关信息以及分析客户未来各项需求的方法，能够综合利用分享分析 结果帮助客户确定合理的投资目标。 知识要求： 第一单元客户信息资料的收集 一、 测试客户是属于那一种投资者？ 通过“投资者自我评价问卷”（教材P52）,根据谨慎型、情感型、技术型、勤勉型、大 意型、信息型的测试题，综合测算出投资者的投资偏向，使理财规划师的工作更具有针 对性。 二、 测试客户对风险的承受能力 根据“你如何对待风险”（教材P55）表格，可与“投资者自我评价问卷”结合，测试 客户所属的投资者类型以及冒险倾向，决定客户应该选择及应该避免的投资类型。 第二单元客户信息资料的整理及分析 一、 客户资料整理 在汇总整理相关信息的时候尽可能的使用表格的形式。 需要的表格有以下几类： 根据客户基本信息初步编制的基本财务表格，包括客户个人资产负债表、客户个人 现金流量表，这两张表是分析客户所有相关财务状况的基础。 根据投资规划所需要的相关信息编制特定表格，包括根据初步信息收集阶段收集的 信息整理而成的客户现有投资组合细目表、客户目前收入结构表、目前支出结构表; 根据现阶段收集整理的信息编制的投资偏好分类表、客户投资需求与目标表。 二、 客户资料分析 （一）分析客户投资相关信息 分析相关财务信息。理财规划师要回顾客户的财务信息和财务预测信息，以便从中 分析出影响客户投资规划的因素。 分析宏观经济形势。经济运行上升期间，居民收入提高各类投资者对经济前景抱有 信心，从而会有较高的投资预期；经济萧条时相反。 要注意：（1）关注经济统计信息，掌握实时的经济运行变动情况及宏观经济发展走势， 以便提出可实现的投资目标 （2） 密切关注各种宏观经济因素，包括利率、汇率、税率的变化 （3） 对各项宏观指标的历史数据和经验进行分析，掌握财政政策意图，据以做出预测 性判断 （4） 关注政府及科研机构的分析、评价，从而提出符合实际的投资规划建议 分析客户现有投资组合信息 需要明确： （1） 客户现有投资组合中的资产配置状况 （2） 客户现有投资组合的突出特点 （3） 根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价 分析客户的风险偏好状况 需要确定： （1） 客户的风险偏好类型：保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型、进取型 （2） 客户的风险承受能力 分析客户家庭预期收入信息 应掌握： （1） 客户各项预期家庭收入的来源 （2） 客户各项预期家庭收入的规模 （3） 客户预期家庭收入的结构 【例题】下列丕属壬理财规划师所要关注的宏观经济变量的是（） 利率 税率 汇率 流动比率 【例题】通过客户个人现金流量表，可以知道，客户的收入由（）共同构成。 现金收入和股息收入 现金收入和非现金收入 资本性收入和劳动收入 4. D.经常性收入和非经常性收入 （二） 分析客户未来各项需求 投资目标往往是一个比较明确的方向，但是，客户往往不能明确地指出自己的投资 目标，但是可以明确地说出未来各个方面的需求。 根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的投资目标。 需要进行以下工作：（1）将投资目标进行分类：短期、中期、长期 （2）将各个投资目标进行排序：重要、次要 根据各种不同的目标，分别确定实行各个目标所需要的投资资金的数额和投资时间 初步拟定客户的投资目标后，应再次征询客户的意见并得到客户的确认 定期评价投资目标 【例题】下列需求中，不属于客户较为重要的未来需求的是（） 日常生活需求 购买住房 旅游休闲计划 购买游艇 （三） 确定客户的投资目标 客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标、长期 目标 短期：1年内；中期：1T0年；长期：10年以上 确定投资目标的原则： （1） 投资目标要具有现时可行性 （2） 投资目标要具体明确 （3） 投资期限要明确 （4） 投资目标的实现要有一定的时间弹性和金额弹性：增加灵活性 （5） 投资目标要与客户总体理财规划目标相一致 （6） 投资目标要与其他目标相协调，避免冲突 （7） 投资规划目标要兼顾不同期限和先后顺序 投资的约束条件 （1） 流动性：迅速变现而不损失的能力。现金存款〉股票债券〉房地产、艺术品 （2） 投资的可获取性 （3） 税收状况：税后收益 （4） 特殊需求 【例题】对于大学高年级学生而言，短期目标不包括（） 租赁房屋 获得银行的信用额度 满足日常开支 开始投资计划（长期） 【例题】对20多岁的单身客户来说，短期目标不包括（） 储蓄 进行本人投资教育 日常开支消减10% 购买汽车（中期） 【例题】对50多岁的已婚客户来说，中长期目标不包括（） 养老金计划调整 购买新的家