第8章投资项目不确定性和风险分析-模板.pptVIP

8.1.2敏感性分析 指预测分析、预测项目不确定因素发生变动而导致经济指标发生变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。通过分析不确定性因素单独变化或者多因素变化对经济效果的影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。 ;★ 1.敏感性分析的一般程序 1）确定分析的经济效益指标。 评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。 2）选定不确定性因素，并设定其变化范围。 不确定性因素如：投资额、建设工期、产品价格、生产成本、贷款利率、销售量等。 3）计算影响程度。 一般用图或表格表示。 4）寻找敏感性因素。敏感性因素的确定方法 5）综合评价，优选方案。;;★ 2.单因素敏感性分析 假设某一不确定性因素变化时，其他因素不变， 即各因素之间是相互独立的。 例8-1：见课本P234 表8.1 例8-1方案的参数;设投资额变化百分比为a，则投资额对净现值的影响为： NPV=－K(1+a)+(AR－AC)(P/A,12%,10)+L(P/F,12%,10) 设年收益变化百分比为b,则年收益对净现值的影响为： NPV=－K+[AR(1+b)－AC](P/A,12%,10)+L(P/F,12%,10) 设年支出变化百分比为c,则年支出对净现值的