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基金管理公司的运作模式——以私募基金为例 一、基金管理公司职能 基金管理公司的核心 职能，简而言之，就是“受人之托、代人理财 ” 。具体来讲 ，就是要按照法律法规的约定募集基金，运用专业理财的优势，将募集来的资金投资于证券市场。这些资金升值后，基金管理公司还要根据基金合同的 规定像上市公司一 样向投资者派发红利。当然，基金管理公司管理 这些资金并不是无 偿的，根据法律法规要收取一定的管理 费用。 基金管理公司 负责基金的投 资操作和日常管理，在基金运作中具有核心作用。基金产 品设计、基金份额 的销售与注册登 记、基金资产的管理等重要 职能多由基金管理人承担，而基金 资产净值的计算和公告也由基金管理人 负责。在我国，基金管理人只能由依法设 立的基金管理公司担任。 二、基金管理公司的运作 基金管理公司的流程 主要有三个 环节，也就是产品设计、产品销售和投资运作。 具体说来，我国国内基金管理公司目前的运作流程一般是： 产品设计部门在充分研究投 资者需求的基 础上，设计出基金产品方案，经由中国证监会审核批准后，由市场部门组织销 售，然后将募集到的基金资产交由投资部门管理。投资 部门在投资决策委员会和风险控制委员会的领导下，在研究部门提供的投资分析报告基础上，遵照基金合 同和有关法律 规定，选择合适时机将基金资产投入股票、债 券市场，努力实现基金合同规定的投资目标。 在投资部门运作基金资产的过程中，监察稽核部 门对各个操作环节的合法合 规性实施监督，减少基金运作的 风险，同时监督基金管理公司内部的各 项工作符合法律 规范，确保基金的相关信息得到及 时准确披露。运作保障部门为 投资管理提供后台支持，主要是信息技 术支持、交易资金清算核算、基金资产 核算和对外信息披露等工作。综 合管理部则作为基金管理公司的后勤部 门，为基金管理公司的日常运作提供财务管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。 最后，基金管理公司在日常 经营管理过程中，还要接受基金托管银行的监督，确保遵循基金合同和托管 协议的有关规定，合法管理和运用基金资产。 三、基金管理公司的组织结构 由于我国 现有的投资基金都是契 约型基金，基金资产的管理运用是通过基金管理公司 进行的，基金本身不具有法人地位。基金管理公司一般设有股东会、董事会、监事会等机构。 股东会是基金管理公司的 权力机构，股东会选举产生董事会，由董事会聘任公司 总经理来主持日常 经营管理工作，监事会负责对公司的经营管理实施监督。基金管理公司的内部通常设有研究部、投资部、市场部、监察稽核部、运作保障部和综 合管理部等部 门和投资决策委员会、风险 控制委员会等专门委员会。 在基金内部的各个 专业部门中，市场部主要负责基金销售工作。投资部则在投资决策委员会和风险控制委员会的领导下，遵照基金合同等法律规定，管理基金资产。研究部门 主要进行市场、行业和公司研究，为投资提供决策支持。监 察稽核部负责监督基金管理公司的各项运作是否符合法律 规范。运作保障部主要为 基金管理工作提供后台支持。综合管理部为基金管理公司的日常运作提供 财务、人事、后勤等综合事务方面的支持。 四、基金控制内部风险 基金管理公司是 现代资本市场的主要支柱，是资本市场长期资金的主要组织者和供应者。为 提高基金投 资的质量，防范和降低投资的管理风险，切实保障基金投 资者的利益，基金管理公司都建立了一套 完整的风险控制机制和 风险管理制度，并在基金合同和招募 说明书中予以明确规定。 （1）基金管理公司设有风险控制委员会（或合规审查与风险控制 委员会）等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的 风险。 （2）制订内部风险控制制度。 主要包括：严格按照法律法 规和基金合同规定的投资比例进行投资，不得从事规定禁止基金投 资的业务；坚持独立性原 则，基金管理公司管理的基金 资产与基金管理公司的自有资产应相互独立，分账管理，公司会计和基金会 计严格分开；实行集中交易制度，每笔交易都必 须有书面记录并加盖时间章；加强内部信息控制，实行空间隔离和门禁制度，严防重要内部信息泄露；前台和后台部门应独立运作等等。 （3）内部监察稽核控制。 监察稽核的目的是 检查、评 价公司内部 控制制度和公司投 资运作的合法性、合规 性和有效性，监督公司内部 控制制度的 执行情况，揭示公司内部管理及投 资运作中的风险，及时 提出改进意见，确保国家法律法规和公司内部管理制度的有效 执行， 维护基金投资者的正当权益。 五、风险控制委员会 由于基金管理着众多投 资者的财富，投资的股票和 债券价格受整个市场的影响，所以必须对基金的运作 进行严格的风险控制，因此在基金管理公司内部 设立专门的机构 ——风险控制委员会，负责有关基金运作的风险控制是非常必要的。 基金管理公司一般都会在内部 设立风险控制委员会，主