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钢材行业总结报告 2012 年上半年钢铁行业运行环境分析 　　 　1、内需支撑力度较弱 　　 　从国内需求看，2012 年上半年投资增速可能继续放缓。一方面，房地产调控将继续保持， 短期内不会放松，保障房开工数量明显少于上年，且融资平台债务进入偿债密集期，地方政 府融资能力的减弱制约投资增速；另一方面，短期我国制造业 PMI 指数也呈明显的下降趋 势，工业生产减速预期强烈。因此，2012 年上半年内需对于钢铁行业的支撑力度将小于 2011 年，行业生产将适度放缓。 　　 　2、外需继续保持低迷 　　 　从外部需求来看，2012 年上半年世界经济增长前景不佳，国际货币基金组织和世界银行 近期对世界经济、主要发达国家经济、新兴经济体的增长预测进行了下调。首先，美国虽然 近期就业状况有所改善，消费者信心有所恢复，但重新进入新一轮增长周期的难度依然不小， 房地产市场的低迷格局未有明显改观；其次，欧洲受债务危机影响，制造业持续萎缩，主要 国家的制造业 PMI 指数持续运行于景气分界线下方，短期内的弱势格局难以改变；最后， 巴西、印度、俄罗斯受紧缩政策影响，近期增速明显放缓，资本流出迹象明显。因此，明年 上半年我国钢铁出口前景依然看淡。 第 1 页第 1 页 钢材行业总结报告 　　 　　3、铁矿价格下跌有利于行业经营压力的缓解 　　 　从近期来看，铁矿石现货价格出现大幅下跌，我国对房产和高铁调控措施趋紧，铁矿石市 场短期处于供过于求，有利于铁矿石价格的进一步下降。 　　 　　从中期来看，国际铁矿石巨头将会采取减少供应的手段应对价格过度下跌，一旦国内外 经济增长势头趋稳，铁矿石价格出现暴涨的可能性依然存在，因此，国际模协秘书长罗百辉 认为加快全球资源布局，促进国内钢铁行业的兼并重组仍将是钢铁行业长期可持续发展的重 要任务。 　　 　2012 年钢铁行业运行趋势预测 　　 　从历史经验出发，结合明年内外部总体经济环境的变化，预计钢铁行业增速可能在 2012 年下半年由降转升，原因如下：一是我国 GDP 增速可能在 2012 年三季度回升。上一轮经济 回落始于 2007 年下半年，至 2009 年上半年开始回升，历时大约 1 年半，考虑到 4 万亿投 资的强力刺激的作用，实际调整期大约需要 2 年，如果以此为依据，本次经济调整始于 2010 年下半年，应当结束于 2012 年上半年，而三季度应当呈现明显回升趋势。二是钢铁行业增 速与 GDP 增速、全部工业增加值增速基本一致。从历史数据来看，钢铁行业月度增速一般 滞后于 GDP 增速 1－2 个月见顶或见底，考虑到 GDP 增速按照季度统计，而钢铁行业增速按 照月度统计，两者步调应当基本一致。三是近期欧盟就永久救助基金达成共识，该机制将于 2012 年 6 月启动，在时间点上与我国总体经济及钢铁行业回暖时间比较吻合。因此，预计 钢铁行业增速可能在 2012 年下半年由降转升。 第 2 页第 2 页 钢材行业总结报告 上海市这边钢铁行业整体情况，我们昨天走访的，930 ，沪办大厦，第一钢市等钢材行业 集中地，据我们的初步了解，宝山这边钢材行业处于低迷，不是很景气，因为调查的范围有 限，所以得不出确切的数据，我觉得如果真的如行业报告和我们走访调查的那样，钢铁行业 整体低迷不景气，融资平台债务进入偿债密集期，现在正是给中小钢材企业提供小额贷款， 理财投资服务的良好时机，会有很大的市场利润。 总结一下 3 月份分析报告内容， 3 月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下： 其一、需求层面。受低温多雨天气以及工地开工放缓等因素影响，农历 1 月的终端采购 量处于同期偏低水平，而接下来的农历 2 月，随着天气的回暖以及工地开工的增多，成交逐 步走高的趋势还是明朗的。但考虑到 3 月是还款高峰、市场资金压力较大以及楼市调控短期 难以松动等因素，对 3 月的需求预期仍不宜过于乐观。 其二、供给层面。受春节前后需求疲弱因素影响，节后无论是钢材社会库存还是钢厂库 存都创下了历史新高水平。但由于国内日均粗钢产量已经连续 3 个月在 170 万吨以下的低位 徘徊，考虑到后面金三银四的消费旺季，钢厂仍有加紧原料备货