如何建立起基金有限合伙企业的绩效考核制度.pdfVIP

如何建立起基金有限合伙企业的绩效考核制度 有限合伙制的运作机制有限合伙制实质上是一种准公司型基金，指由至少一名有限合伙人 （投资者）和普通合伙人（风险投资家）组成的合伙企业，有限合伙人享有有限经营权，仅 承担以其出资额为限的有限责任， 普通合伙人具有控制权并承担无限责任。 在有限合伙制的 法律框架下， 投资者作为有限合伙人不直接参与管理， 一般出资总投资额的 99%，获取 80% 的投资回报；风险投资家作为普通合伙人，出资 1%，获取 20%的投资回报，直接负责合伙 组织的经营管理。 一、有限合伙企业合伙人绩效考核的意义 有限合伙是无限责任与有限责任的有机融合， 合伙企业由普通合伙人与有限合伙人共同 组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任； 有限合伙人以其出资为限对合伙企业 的债务承担责任。 在这一点上， 有限合伙人与公司股东的性质颇为相似。 但是公司与有限合 伙企业的最大区别在于， 公司对公司债务承担责任， 股东仅以其出资额对公司承担责任， 不 承担公司债务清偿责任； 而在有限合伙人企业中， 普通合伙人需要对合伙企业的债务承担无 限连带责任。 由于在有限合伙中普通合伙人的责任明显重于有限合伙人， 因此在利益分配上 与公司制下股东同股同权的原则也有区别， 有限合伙企业允许普通合伙人与有限合伙人在合 作协议中约定收益分配方法， 按目前有限合伙企业的通常惯例， 普通合伙人作为合伙企业的 执行事务合伙人， 即使在总投资中出资比例很小， 依然可以从总投资产生的收益中分享一定 比例投资收益。 这说明有限合伙人作为合伙企业的出资者将自己的一部分收益让渡给了普通 合伙人， 从而肯定了普通合伙人对于合伙企业投入的人力资本和管理经验， 同时也是对普通 合伙人对合伙企业承担无限连带责任的一种补偿； 但同时有限合伙人因其社会资源、 综合专 业能力的差异对于基金公司的管理也存在诸多的优势， 如若采取整齐划一的分配方式， 不利 于调动有限合伙人的积极性。 因此建立一个有激励性的考核制度， （一）使得合伙人能够各自发挥所长， 长期不合理的绩效考核和分配制度， 可能会打击 部分合伙人的积极性； （二）体现整个合伙人团队的合作精神， 有效防止各自为营、 分灶吃饭等因利益而产生 的隐藏风险。长此以往，管理体系混乱，导致隐藏风险出现，最终可能出现重大的失误 （三）体现对积极的合伙人多劳多得的激励性。 建立健全有效的绩效考核制度， 对于多 奉献者给予向相应的报酬，防止大锅饭。 二、基金有限合伙企业各利益主体的权利与义务 根据 2006 年颁布的《合伙企业法》中的相关的内容，结合有限合伙基金公司的具体情 况，有限合伙企业相关利益主体包括①基金与管理人；②项目遴选；③项目经理人；④投资 对象；⑤有关专家聘用等五个 普通合伙人直接从事合伙的全部经营管理活动 , 因此 , 法律赋予了其广泛的权利 : 第一 , 在合伙事业的业务范围内 , 享有代表合伙人从事各项业务的权利 ; 第二 , 在合伙事业的业务范 围内 , 享有订约的权利 ; 第三 , 合伙财产的经营管理权 , 由于有限合伙人仅负有出资的义务 , 不 参加合伙的经营管理 , 因此 , 有限合伙财产的经营管理权统一由普通合伙人行使 ,