结构性牛市冉冉升起激进的看到6000点以上.docxVIP

PAGE PAGE # 结构性牛市冉冉升起 激进的看到6000点以上（三） 字号大 第3页-汇丰：蛇年机会还看股票市场 汇丰：蛇年机会还看股票市场 对投资市场而言，即将来临的蛇年将会是充满机会和挑战的一年。 相信在中国神话中象 征着冷静、智慧和神秘的蛇，将会引领投资者抵御市场波动，斩获投资硕果。 展望新的一年，环球经济可望在稳步增长，虽然步伐会保持缓慢， 但不会停滞不前。汇 丰认为蛇年将会是“在低息环境下投资”的一年，预计主要发达市场的利率将于未来两年甚 至更长时间内维持极低水平。 因此，在此低息环境下，主要的政府债券并不具吸引力。 然而， 和高收益债券市场仍具投资机遇，尤其是新兴市场 ，其增长潜力更为明显。 汇丰对新的一年里环球各类资产的观点如下： 股票市场：中长线入市良机 多个股票市场目前的估值均较历史水平更具吸引力， 为中长线投资者带来入市良机。 相 对于估值偏高的消费必需品、 健康护理及电讯服务等防守性股票， 多元化消费品板块的估值 相当具有吸引力。汇丰认为，投资股票可成为一个潜在的收益来源。与政府债券相比， 股息 率目前处于极有吸引力的水平， 而不少企业财政状况稳健， 得以支持增派股息。 这会是今年 甚至往后数年低息环境下投资股票的另一具有吸引力之处。 新兴市场方面，中国、俄罗斯 、马来西亚、泰国 、土耳其及波兰等国家的股票市场， 按市净率计算其估值相对低于盈利