第十章外汇风险与其管理.pptVIP

例如，某公司于2003年3月14日与进口商签订了一份进口日本设备的合同，按合同规定，该公司于3个月后，即6月14日向日商支付1.17亿日元，该公司计划将3个月后收入的一笔100万美元外汇款来支付此进口款。该公司担心3个月后美元贬值，因此可以和银行做一笔期限为3个月的远期外汇交易，约定汇率为USD1=JPY117。那么到6月14日，无论汇率如何变化，该公司都可以保证按此汇率用100万美元购买到1.17亿日元。 2 期货合约保值（Future Hedge） 外汇期货交易的套期保值分为多头套期保值和空头套期保值两种。 多头套期保值( Long Hedging )—当企业有外汇应付款时，为防止未来外汇汇率上升的风险，在期货市场买入与将来要在现汇市场的现货外汇数量相等或相近的、到期日相同或相近的外汇期货合约，等到将来再卖出原外汇期货合约，冲销原期货多头。 例如，2000年3月15日，一家美国进口商从英国进口一套机械设备，合同金额为260000英镑，并约定当年6月15日交货付款。该进口商将面临从3月到6月这段时间内汇率波动的风险。在签订合同时，即期汇率为1英镑=1.56美元，该美国进口商预计3个月后英镑的汇率会上升，为规避外汇风险，他在IMM买入4份6月17日交割的英镑期货合约，每份金额为62500英镑，共计250000英镑，成交时的期货汇率为1英镑=1.5761美元。 6月15日，在外