教学课件 管理会计学--陈兴滨.ppt

现金流量的组成 1、项目的投资额 （1）初始投资。 （2）流动资产投资。 （3）投资的机会成本。 （4）其它费用。 以上诸项均为现金流出量，其值为负。 2、现金净流量 年现金净流量=税后利润+固定资产折旧额 现金净流量为现金流入量，其值一般为正。 3、终结现金流量 （1）固定资产报废时的残值收入。 （2）原垫支的流动资产的回收。 （3）停止使用后的土地市价。 为什么长期投资决策分析选择了现金流量指标 首先，长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值。 其次，利润实现的时间和数额有多种选择。 最后，对客观经济环境的适应性。 二、资本成本（Cost of Capital） 所谓资本成本，就是用百分数表示的、企业取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的。 资本成本在长期投资决策中是一个投资方案是否能被接受的最低报酬率。也就是说，一个投资项目如果它的预期获利水平不能达到这个报酬率将被舍弃；相反，如能超过这个报酬率，那么这个项目就是可取的。因此，资本成本又称作“舍弃率”。 第四节 长期投资决策方法 长期投资决策方法，可以分为非贴现法与贴现法两类。其主要区别在于，前者没有考虑货币的时间价值，计算较为简便；后者考虑到了货币的时间价值，计算稍为复杂，但更为科学、合理。 （一）回收期法 回收期法，是指以收回原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法，亦称