海通_20141104_海通行业etf系列报告美国行业etf发展的启示.pdfVIP

金融产品研究·专题报告 在宽基指数 ETF 产品竞争日趋饱和之时，2013 年 3 月国内第一批行业 ETF 诞生， 华夏基金推出华夏上证行业 ETF 系列，覆盖上证的5 个行业。此后，汇添富、国投 、 易方达、广发、嘉实、景顺、南方也陆续推出了自己的行业 ETF 产品。总体来说，当前 国内行业 ETF 产品规模不大，行业也相对集中，仍然是处于萌芽阶段。未来行业 ETF 市场需求如何，行业发展前景怎样，产品设计的趋势是什么，都是值得关注的话题。在 本系列报告中，我们将以美国行业 ETF 发展过程作为模板，总结其发展经验和规律，为 国内行业 ETF 的发展提供建议。 1. 美国行业ETF概况 1.1 美国行业ETF的绝对和相对发展趋势 1998 年 12 月，State Street Global Advisor （简称SSgA ）推出美国首个行业系列 ETF 产品。该系列共包括 9 只 ETF，9 只产品的标的指数为 SP 500 行业指数，根据 GICS 标准将SP 500 的成分股分成9 个行业（其中Technology Selecto