2021年第一期上海城投（集团）有限公司公司债券信用评级报告.pdf

2021 年第一期上海城投 （集团）有限公司公司债券 2021 年第一期上海城投 （集团）有限公司公司债券 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2020)012348】 评级对象： 2021 年第一期上海城投（集团）有限公司公司债券 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA 评级时间： 2020 年12 月31 日 品种一：15 亿元 计划发行： 发行目的： 项目投资，补充流动资金 品种二：5 亿元 评级观点 品种一：3+2 年 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利 存续期限： 偿还方式： 品种二：5+2 年 息随本金一起支付 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 2020 年 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 前三季度 主要优势： 金额单位：人民币亿元 母公司数据： ⚫ 主营业务垄断经营及竞争优势。上海城投业 货币资金 192.96 233.50 226.94 251.84 务整体运营稳定，水务业务具有较强区域垄 刚性债务 152.33 115.44 103.57 121.85 断性；环境业务产业链完整，在行业中具有 所有者权益 2173.86 2501.47 2581.53 2598.70 经营性现金净流入量 -0.51 -1.17 -1.66 -0.07 较强竞争力，环境行业前景向好，未来发展 合并数据及指标： 空间较大。公司为上海市主要的保障房及交 总资产 5475.83 5894.36 6376.20 6662.84 通基础设施建设机构，上海市未来仍将大力 总负债 2973.89 3019.37 3378.57 3632.56 刚性债务 571.30 612.22 668.28 804.52 支持保障性住房及交通基础设施建设，置业 所有者权益 2501.94 2875.00 2997.64 3030.28 业务及路桥业务的外部环境良好。 营业收入 224.03 264.97 276.17 149.37 净利润 41.93 34.15 31.54 23.54 ⚫ 上海市政府保持很大的支持力度。上海城投 经营性现金净流入量 36.92 8.35 -1.81 -4.41 水务、环境、置业和路桥等四大业务对上