2021年第一期十堰聚鑫国有资本投资运营集团有限公司公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 本次评级模型打分表及结果： 4 ．担保设置提升了本期债券偿付安全性。中证融担对本期债 指示评级 aa- 评级结果 AA 券提供本息全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，有 评价结 风险因 评价结 评价内容 果 素 评价要素 果 效提升了本期债券的偿付安全性。 宏观和区域风 3 经营环境 险 经营 行业风险 3 关注 风险 C 基础素质 3 自身 1．未来存在一定资金支出压力。公司待开发的土地投入规模 企业管理 3 竞争力 经营分析 2 和在建拟建代建项目的未来投资规模大，公司存在一定资 资产质量 4 金支出压力。 现金流 盈利能力 3 财务 F2 现金流量 1 2 ．公司资产流动性弱。公司资产中存货占比大，存货以流动 风险 资本结构 1 性弱的代建成本和土地资产为主，整体资产质量一般，流 偿债能力 2 调整因素和理由 调整子级 动性弱。 外部支持 1 3 ．本期债券发行规模对公司现有债务规模影响较大，募投项 注:经营风险由低至高划分为A、B 、C、D 、E、F 共6 个等 级，各级因子评价划分为6 档，1 档最好，6 档最差；财务风 目实际建设进度和未来收入实现存在一定的不确定性。本 险由低至高划分为F1 －F7 共7 个等级，各级因子评价划分为 7 档，1 档最好，7 档最差；财务指标为近三年加权平均值； 期债券发行规模对公司现有债务影响较大，公司债务负担 通过矩阵分析模型得到指示评级结果 将有所加重；募投项目实际建设进度和未来收入实现存在 一定的不确定性，联合资信将予以持续关注。 分析师：姜泰钰 吕泽峰 邮箱：lianhe@ 主要财务数据： 电话：010 传真：010 合并口径 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 现金类资产(亿元) 21.10 8.13 10.53 中国人保财险大厦17 层（100022 ） 资产总额(亿元) 289.30 309.34 350.43 网址： 所有者权益(亿元) 211.84 224.58 243.87