基金市场与基金管理业分析（年四季度）-市场总体规模扩张 资金继续流向低风险品种.pdfVIP

基金研究 定期报告 王丹妮 宗乐 基金市场与基金管理业分析（2008年四季度） 86-0755 wangdn@ 2009年2 月 9 日 市场总体规模扩张 资金继续流向低风险品种 2008 年四季报显示：受国内股市疲弱、债市走强的影响，四季度偏股型基金的整 主要市场数据 体业绩不佳，债券基金业绩喜人。数据显示，基金总体规模扭转了之前三个季度 指数简称 31 日收盘 季度涨跌% 的下降趋势，份额规模和资产规模分别获得了 11.4%和 6%的增长。但 4 季度基 沪深300 1817.7 -19.0 上证指数 1820.8 -20.6 金投资者仍然倾向规避股票市场系统风险，更加青睐低风险基金。 深证成指 6485.5 -14.2 上海基金 2512.5 -14.5 基金市场总规模增加 截至 08 年末，中国大陆基金市场已成立证券投资基金 深圳基金 2626.3 -10.7 中债总财富 130.7 7.3 总数达到 429 只，发行基金总份额为 24555.1 亿份，比三季度末的 22032.9 亿份增加了 11.4%。截至 12 月 31 日，全部基金的估计净资产总值为 18849.1 亿元，相比三季度末的 17788.2 亿元，本季度基金净资产总值增幅约为 6.0%。 主要指数走势比较 2200 132 高风险基金规模萎缩 低风险基金规模扩张 高风险偏股型基金的资产规模 131 2100 130 市场占比持续下降，市场上低风险债券型基金和货币市场基金的比例增大。 2000 129 尽管如此，高风险的主动投资偏股型基金仍然是市场上的主流产品，占有着 1900 128 超过一半的市场份额，其中股票型基金相对混合型基金市场占比更高。 127 126 1800 4 季度资金向中低风险基金流入 本季度新增加了 31 只基金，募集份额 468 125 1700 124 亿份。期间主动投资偏股型开放式基金净赎回 384.9 亿份基金单位，指数型 上证综合指数 1600 沪深300 123 和 ETFs 基金净赎回 38.9 亿份基金单位，债券型基金和货币市场基金本季度 122 中债总财富指数 则分别获得了 263.1 亿份和 2260.3 亿份基金单位的净申购。 1500 121 6 5 4 4 3 4 3 2 3 5 4 3 - 1 2 - 1 2 - 1 2 - 1 2 0 - - 1 - - 2 - - 1 - - 1 0 0 1 1 1 1 2 2 1 1 09 年以来偏股型基金短期净值增长较好