我国上市公司融资偏好的成本分析—以哔哩哔哩为例.docVIP

PAGE IV PAGE 18 我国上市公司融资偏好的成本分析—以哔哩哔哩为例 目 录 TOC \h \z \t 标题 1,2,标题 2,3,标题 3,4,TOC 标题,1 第1章 绪论 1 1.1 研究背景、目的及意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究目的 1 1.1.3 研究意义 2 1.2 国内外文献综述 2 1.2.1 国外文献综述 2 1.2.2 国内文献综述 2 2.1 融资结构理论概述 4 2.1.1 传统资本结构理论 4 2.1.2 现代资本结构理论 5 2.1.3 新资本结构理论 5 2.2 融资理论的简要评述 6 2.3 融资成本的含义 6 第3章 上市公司融资成本及影响因素 7 3.1我国上市公司融资成本的比较 7 3.1.1债权融资 7 3.1.2股权融资 7 3.2 我国上市公司融资成本影响的因素 8 3.2.1 上市公司的经营风险 8 3.2.2 财务风险与市场异常性 8 3.2.3 信息不对称与企业规模 8 3.2.4 流动性及行业因素 8 3.2.5 所得税 9 3.2.6 其他因素 9 3.3 我国上市公司股权融资偏好形成的原因 9 3.4 股权融资偏好对我国上市公司的影响 9 3.4.1 对公司业绩的影响 9 3.4.2 弱化融资效率及使用效率 10 3.4.3 损害可持续发展能力 11 第4章 案例分析 12 4.1 哔哩哔哩公司概况 12 4.2 哔哩哔哩公司融资偏好情况 12 4.2.1 哔哩哔哩公司融资过程简介 12 4.2.2 哔哩哔哩资产结构 13 4.2.3 哔哩哔哩公司融资偏好的成本分析 14 第5章 优化上市公司融资偏好成本的建议 17 5.1优化融资方式降低融资风险成本 17 5.1.1 优化债券市场 17 5.1.2严核财务数据 18 5.1.3完善股票市场制度 18 5.2合理分配资金降低机会成本 18 5.2.1确保公司盈利性 19 5.2.2确保资金的正确流向 19 结论 20 参考文献 21 摘要 我国上市企业的核心融资方式是股市融资，我国的股票市场随着时代的发展，在逐步日益壮大，特别是90年代末时期，股权融资的上市公司日益增长，很多公司的融资方式也从债券融资转换为配股以及增发新股。而这种行为不仅仅与现代企业的融资理论相对立，而且很大程度的降低可融资资金的使用率，上市公司选择股权融资的好处不但不用承担债券融资时需承担的归还本金及支付利息的压力，并且在政策上，股利分配更具有自由性。上市公司的融资行为对于公司本身而言，影响着公司内部的结构，并且对与整个市场而言，也影响着整个市场的资金配置，因此，对于上市公司的融资行为，应该严格的进行管控，规范各大公司的融资行为，促进上市公司的持续健康发展，对于完善市场环境。 本文主要通过理论联系实际的研究方法，主要选择以哔哩哔哩作为研究案例，来展开研究探讨。本文开始对融资结构理论进行梳理分类，归纳来自世界各地学者对于上市公司融资偏好的研究结果。开始研究上市公司融资偏好的成本分析具体分析出上市公司融资偏好的表现形式和特征，从而提出对融资偏好的成本的建议。 关键词：上市公司，融资结构，融资成本，股权融资偏好 福州大学至诚学院本科生毕业设计(论文) 第1章 绪论 1.1 研究背景、目的及意义 1.1.1 研究背景 我国上市公司的核心融资方式是股权融资。上市公司于上个世纪70年代末开始了融资方式的大规模转变。在融资方式转变的最初的时期，由于企业盈利较少，因此国有企业缺乏动力，从而导致国有企业在前进的轨道上缓慢行进着，一直到80年代末，产业改革的核心也一直没被触及到。最终导致政企分而不离，因此国有企业的预算软约束的问题也更加的难以解决。研究经济的学者在不断的研究中发现，资本市场的股份制改造就是政企分离即政资分离、提升经济实力的突破口。到90年末后期，随着政策的鼓舞下，国有企业逐渐向资本市场走进，开始通过公开发行和上市来进行股权融资，国有企业在一步一步向变革的道路上行进。 国有企业的变革的最重要的契机就是股市融资，每年都会形成众多的企业，众多企业中上市公司所占比例微乎其微。然而却是最为紧要的重点，其原因有三：一是股票市场的经济波动代表着一个国家的经济波动，自然会被人们所关注。二是股东的利益与上市公司的行为息息相关。三是上市公司内部治理结构相较于其他公司较为规范，是我国公司治理内部结构的标准。就目前而言，上市公司在我国传统企业中脱颖而出，