金融学-河南省卫辉市天和置业有限公司融资风险与防范.docxVIP

河南省卫辉市天和置业有限公司融资风险与防范 绪论 课题研究背景及目的 研究背景 随着政策的不断的调整，房地产逐渐成为我国的支柱性产业之一。房地产产业有着规模大、前期建设准备时间长和资金回流慢的特点，因此有着较多的风险，进而会导致资金链断裂等问题。并且，房地产行业融资主要依赖于银行贷款，而目前银行的资金紧缩问题，也使得银行严格把控信用风险和对房地产信用进行压缩，这将造成房地产行业将面临巨大的资金缺口。 研究目的 分析房地产行业的融资风险控制与防范能够有效地预防风险。我国房地产企业融资渠道单一，并未出现多元化的融资方式，因此对这些融资风险进行分析，对房地产企业的融资风险控制提出相应的建议和解决方案，使得企业能够根据自身情况选择合适的融资方案，进而有效的规避风险保障自身生存运作。 国内外研究现状 国内研究现状 我国在房地产行业融资风险控制方面的研究还仅仅处在理论阶段，伴随着房地产行业的发展，融资风险成了企业经营重视的环节之一，关于融资风险控制的意识也逐渐发展强大。近年来，越来越多的学者和企业管理者在融资风险控制领域提出了有参考价值的理论。 王枫（2018）通过研究认为，企业可以通过健全内部建设及内部环境、加强企业竞争力、提高企业形象等方法把资金的使用最大化。[1]企业可通过得到政府的支持来解决融资问题，政府开放的政策能很好的推进和解决企业的融资问题，使企业在发展空间和前景上取得进展。 王滨、何荣辉（2017）通过研究认为，房地产企业可通过四个方面来应对融资风险。[2]第一，加强企业自身管理，增强对融资风险的认知。企业的管理层要更加清晰的认识风险并分析风险产生的原因对其进行预测和评价。第二，健全房地产融资体系，实现融资渠道多方向发展。不应仅仅依靠银行贷款，政府应与相关行业联合起来出台多样化的融资渠道。第三，推行债券融资。企业发行债券具有较长的周期性并且融资资本也相对较低，资金的使用率较灵活，能够在一定程度上改善房地产行业融资结构问题。第四，以房地产信托的方式进行融资，并与世界接轨。房地产信托作为一种新型融资模式，为房地产行业提供了全新的融资渠道。在国家和政府的大力支持下，能够发展成为一条可靠的房地产融资渠道。 国外研究现状 Louis Archambaul（2014）通过研究认为房地产信托融资有助于房地产行业的发展。【3】它不仅能使资金的使用具有连续性，还可以促进企业的发展。对于银行贷款而言，它具有减少融资成本等优点。 课题研究方法 一是实地调研法。本文的研究是通过实际调研企业现状、获得内部资料的基础、询问公司内部人员等方式掌握公司的实际情况。 二是案例分析法，将实际案例的情况进行分析，分析案例中的融资现状和融资风险控制的相关经验，通过对案例的分析寻找出对房地产企业融资风险控制的一些建议。 三是文献调查法。根据最初作者的课题与研究，通过翻找文献而获取相关资料，进一步以明确、全面的方式去了解房地产企业融资风险控制方面的相关问题。 论文构成及内容 第一部分：绪论。本部分主要介绍天和置业有限公司融资风险控制与防范的研究背景及目的、国内外融资风险控制的研究现状，并简述本文研究的主要方法。 第二部分：相关理论概述。本部分明确了融资风险、风险控制的相关定义，同时也明确了融资风险控制的流程，为后文的研究奠定了基础。 第三部分：河南省卫辉市天和置业有限公司的融资现状及存在的问题分析。本部分首先介绍了天和置业有限公司的基本情况、融资方式以及融资风险控制中存在的问题，为后文关于风险控制方面的建议奠定了基础。 第四部分：河南省卫辉市天和置业有限公司融资风险控制对策与建议。本部分对于卫辉市天和置业有限公司的实际情况提出了相应的融资风险控制方案，明确了企业融资风险控制的目标及原则，结合企业所处的生命周期，为该企业提出了适合的融资风险控制建议。 第五部分：结论。对全篇的研究内容进行归纳总结。 二、相关理论概述 （一）融资风险控制的相关定义 1、融资风险的定义 融资风险也称财务风险，属于非系统风险。是指在筹资活动中因借入资金而丧失偿债能力的可能、因利润的变化所导致的风险，融资风险的影响因素主要是经营风险和财务风险。 风险控制的定义 风险控制是指管理者为了减少或者避免风险事件发生的可能性所选择的各种方法和措施。包括信用风险、财务风险、市场风险、利率风险等。 相关融资理论 MM理论 Modigliani和Miller认为，MM理论对于公司而言分为有无公司税和有公司税这两种情况。[4] 无公司税条件下的MM理论 命题1：任何企业不管是否负债，其价值均由预期息税前利润根据风险等级所对应的贴现率贴现后决定。公司的价值是债务资本价值与权益资本价值之和，即他们未来全部现金收益的现值。 （2）有公司税条件下的MM理论 命题1：负债公司的价值等于同风险但无负债公司的价值加上负债的