投资建议书范例.doc

珠海拓普智能电气股份有限公司 投资建议书 项口负责人：王旭国 2012/3/14 目录 TOC \o "1-5" \h \z HYPERLINK \l "bookmark2"概要 3 HYPERLINK \l "bookmark4"1.1项目开发及尽职调杳工作情况 3 HYPERLINK \l "bookmark6"1.2交易概述 3 HYPERLINK \l "bookmark8"13上市计划 3 HYPERLINK \l "bookmark10"交易结构 4 HYPERLINK \l "bookmark12"2.1现有股权结构 4 HYPERLINK \l "bookmark14"2.2交易完成后股权结构 4 HYPERLINK \l "bookmark16"企业投资亮点分析 4 HYPERLINK \l "bookmark18"3.1企业投资亮点 4 HYPERLINK \l "bookmark20"3.2公司发展规划及前景 6 HYPERLINK \l "bookmark22"企业投资风险分析 8 HYPERLINK \l "bookmark24"4.1二次上会风险 8 HYPERLINK \l "bookmark26"4.2产业政策风险 9 HYPERLINK \l "bookmark28"4.3经营业绩的季节性风险 9 HYPERLINK \l "bookmark30"投资协议主要条款和估值 10 HYPERLINK \l "bookmark32"5.1投资条款 10 HYPERLINK \l "bookmark34"5.2估值比较 10 HYPERLINK \l "bookmark36"投资分析 11 HYPERLINK \l "bookmark38"6.1公司财务状况及预测 11 HYPERLINK \l "bookmark40"6.2投资冋报分析 13 HYPERLINK \l "bookmark42"投资建议结论 15 1.概要 1.1项目开发及尽职调查工作情况 屮国证监会创业板发行审核委员会于2011年12月20日对珠海拓普智能电 气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请不予核准的决定。 公司F1前经营情况正常，并且已经明确改变了屮国证监会发审委当初否定核 准通过时的情况，计划在六个月后再次报送I PO申报材料。在报送材料前，公 司决定进行再次增资，引进具有资本市场运作经验及相关资源的财务投资者，着 力优化股东结构，以期再次报送创业板上会通过。 我们在获得有关信息后，积极联系拓普智能公司，海通吉禾股权投资基金作 为海通证券的直投子公司，具有国内知名投行的背景，在公司引进财务投资者的 过程屮受到公司的青睞。随后我们开展了尽职调查工作。 1-2交易概述 本轮投资的作价依据为：2012年度预测净利润4, 500万元的10倍PE,投资 后估值为4. 5亿元；（2011年已实现净利润3607万元，折合每股0.91元，相当 于按2011年已实现利润的10. 98倍PE进行投资） 总投资额：人民币5500万元，全部用于生产经营； 投资股份：投资所占股份为本次增资完全摊薄后总股本的12. 22%； 本次增资拟增加550万股的股份，增资完成后，该公司股本变为4, 500万股。 海通吉禾拟投资3, 500万元，占350万股的股份，占比为7.78%。 1.3上市计划 公司计划2012年下半年报送创业板I P 0申报材料，2013年初上市。屮介 机构仍为原屮介团队，丄市保荐人为民生证券，律师为北京长安律师事务所，会 计师为利安达审计师事务所。 2.交易结构 2.1现有股权结构 序号 股东名称 现有股 权结构 持股数量 (万股) 持股比例 (%) 1 张宁安 1956. 05 49. 52 2 张文华 500 12. 66 3 北京鼎新联合投资发展屮心 471.235 11.93 4 杨含等28位自然人股东 1022.715 25. 89 合计 3950 100. 00 2.2交易完成后股权结构 序号 股东名称 交易完成后股权结构 持股数量 (万股) 持股比例 (%) 1 张宁安 1956. 05 43. 47 2 张文华 500 11. 11 3 北京鼎新联合投资发展屮心 471.235 10. 47 4 杨含等28位自然人股东 1022.715 22. 73 5 本次募资新进入股东3家 550 12. 22 其中:吉农基金 350 7. 78 合计 4500 100 3?企业投资亮点分析 3.1企业投资亮点 公司是国内最早进入工业安全生产信息化领域的企业之一，以电厂电气自动 化和矿山安全生