2019年最新-投资项目评价______现金流量-精选文档.ppt

第二章 现金流 量 第二章 现金流量 第一节 投资项目的现金流量 一、现金流量的含义 1 、项目投资决策通过对项目投资支出和投资收入进行对比 分析，以分析判断投资项目的可能性。项目投资的投资支 出和投资收入，均是以现金的实际收支为计算基础的，项 目从筹建施工、正式投产营运到退出报废为止的整个项目 期间内所发生的现金收支，形成该项目的现金流量。 2 、现金流量是反映项目在建设和生产经营期内，流入和流 出这个独立经济系统的现金活动，它集中反映了整个项目 考察期内的成本和效益因素。 现金流出，用 — 表示 现金流入，用 + 表示 第二章 现金流量 3 、现金流量就是现金流入与现金流出量的总和，在同一时间 点上的现金流入和现金流出之后称为净现金流量。 4 、现金流量是以项目作为一个独立系统，反映项目在建设和 生产服务年限内现金流入和流出系统的活动，构成现金流量 的基本原则： （ 1 ） 只计算现金的收支活动 ，而不是从产品生产、销售角度对资金收支 情况进行记录和核算。 （ 2 ）所以的现金流量须按其实际发生的时间如实记录，即采用 实际发生 制 而非会计核算中的 权责发生制。 （ 3 ） 所有的现金流量必须只与评估的项目有关。 沉淀成本一般不记录在 评估的现金流量中去。另，不管项目发生与否产生的固定成本也不记录。 （ 4 ） 对于企业已经购置的、拟建项目需要的原材料，基本上有三种成本， 是否计入要分情况来看 。 a. 历史的购买价格，属沉没成本，不计入； b. 重置成本，或者说机会成本，计入； c. 市场清算价格，如果其他项目不 再使用，则做为企业的机会成本，可计入。 第二章 现金流量 5 、在计算现金流量时，投资额属于现金支出，应按实际发生 时间一次性支出计入，在整个项目计算期评价中，不再以 折旧和摊销方式分摊，若将折旧和摊销计做现金流量，则 会发生重复计算。 6 、现金流量中不包括所有的财务费用。 二、现金流量基本要素分析 现金流量的基本要素主要分为：现金流入和现金流出两种。 （一）现金流入 现金流入的项目： 1 、产品销售收入。 2 、回收的固定 资产残值（通常是固定资产残值扣除机器设备等的清洗、 拆迁费用后的净残值）。 3 、回收流动资金。 （二）现金流出 第二章 现金流量 ? 由于进行一个项目投资引起的未来一定期间内所发生的 现金收支，叫做现金流量。这里所说的 “ 现金 ” 不仅包 括货币资金，还包括与项目相关的非货币资源的变现价 值。比如在进行某项目投资时，投入了一项原有设备， 它的变现价值为 1000 元，则项目的现金流出量就包括这 项设备的变现价值 1000 元。也可以看作是把该项设备先 卖出去获得 1000 元现金（它不是投资项目获得的现金流 入），再用这 1000 元去购买同样设备用于投资项目，则 这 1000 元就是项目的现金流出量了 ? 现金流出量：实施此方案的资本投入，包括投放在固定 资产的资金，投放在流动资产的资金，项目投产后的维 护修理费用等 第二章 现金流量 现金流出的项目主要有： 1 、固定资产投资：项目的固定资产投资、建设期固定资产 投资贷款利息。 （ 1 ）固定资产投资按费用性质分为：建筑工程费；设备及 工器具购置费；安装工程费；工程建设其他费用；基本预 备费和涨价预备费。 （ 2 ）建设期利息：是指建设项目建设投资中有偿使用部分 在建设期间内应偿还的借款利息及承诺费。 2 、流动资金投资：临时性流动资产、永久性流动资产 项目经济评估中的流动资金是指，伴随固定资产投资而发 生的永久性流动资产投资。包括：储备资金；生产资金； 结算及货币资金 第二章 现金流量 3 、经营成本费用 经营成本费用 等于产品成本费用扣除基本折旧、摊销费、 流动资金借款利息。 产品成本费用 是指企业花费在生产和销售上所支付的生产 资料费用、工资、车间经费、企业管理费、销售费用等。 4 、销售税金及附加 销售税金及附加，是指在生产经营期（包括建设与生产 同步进行的生产经营期）内因销售产品（营业或提供劳务） 而发生的消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教 育费附加。 5 、营业外净支出 是指营业外收入和营业外支出的差额。 第二章 现金流量 三、现金流量的计算及表示方法 （一）现金流量的计算 从资金构成角度看，现金流量分为全部投资