第四章IS-LM的模型.pptVIP

第四章 IS-LM模型; 约翰﹒希克斯（1904年4月8日—1989年5月20日）,1972年诺贝尔经济科学奖获得者。; 一、IS曲线 1、投资函数 由上一章可知，影响投资的因素是很多的，牵涉多个市场，但无论何种投资都涉及到融资问题，与金融市场有关，所以投资需求是利率的函数。利率是金融市场的重要变量，其变动（体现了金融市场的变动）会影响产品市场总需求，因而影响经济运行。这一章我们先考察投资与利率的关系，建立一个简单投资函数，使投资需求内生化，以投资和利率的关系为桥梁，将产品市场和金融市场连结起来，以更好地说明宏观经济状况。; 假设影响投资需求的其他因素不变，则投资决定于利率，并可由以下函数来描述： 式中， 为自发性投资，d为投资需求的利率弹性。r为实际利率。经济分析时有必要对以下几种不同的利率加以区别： A、（名义）利率：各种金融资产的货币收益率。 B、实际利率：以各种金融资产的实际价值（购买力）衡量的收益率。 C、预期实际利率：依据一定预期通货膨胀而形成的收益率。 各种利率间存在如下关系： 实际利率r=名义利率i－通货膨胀率π 预期实际利率 =名义利率i－预期通货膨胀率 在以下学习中，为简单起见，可暂不考虑实际利率同预期实际利率的区分，尤其在不考虑通货膨胀因素时，两种利率是一致的，且都等于名义利率。 ;; 有了以上投资函数后，上一章提出的总需求函数可进一步表述为： 其中： 可见，此时总需求AD决定于 、Y、r、b、t、d等变量与参数，即取决于产品市场、金融市场、政策、习惯、心理等很多方面。这里，利率r决定于金融市场条件，又对产品市场投资需求产生影响，成为沟通两大市场的桥梁。; 2、IS曲线的推导 IS曲线是IS-LM模型的基本构件之一，它表示了产品市场均衡国民收入与金融市场利率之间的一组对应关系。在这里，I代表投资，S代表储蓄，IS意指产品市场均衡条件I=S，因IS曲线偏重于反映产品市场均衡，由此得名。 以下我们就立足于凯恩斯??型，以投资函数为纽带将金融市场结合进来推理出IS曲线。 ;;IS曲线的代数推导; 应从以下几方面把握IS曲线的含义及特征: 1、IS曲线偏重对产品市场的考察。从IS曲线的推导过程可以清楚地看到，通过外生设定不同的利率，IS关系总结了在不同金融市场条件下所对应的产品市场均衡国民收入，其关注重点放在产品市场。 2、IS曲线本身所反映的经济机制。IS曲线结合了投资函数表示的r和I之间的相互作用和简单凯恩斯模型表示的I和Y之间的关系,其中的经济机制为：r→I→AD→Y。由于利率上升引起投资需求减少，投资需求减少（从而总需求减少）引起收入减少，所以IS曲线向右下方倾斜。 ; 3、IS曲线外各点的经济含义。IS曲线之外的所有点都代表了利率与国民收入的非均衡组合。具体地讲，在IS曲线左方区域内的各点都代表着产品市场供不应求的非均衡收入Y与利率r的组合。在其他条件不变时,Y有扩张趋势;在IS曲线右方区域内的各点都代表着产品市场供过于求的非均衡收入Y与利率r组合,在其他条件不变时,Y有收缩趋势。; 4、IS曲线的斜率所蕴含的经济特征。IS曲线的倾斜程度反映了利率变动与均衡国民收入变动之间的数量关系。一方面其斜率与投资对利率变动的敏感程度有关，在其他条件不变时,投资的利率弹性d越大,既定利率变动引起的投资变动就越大,总需求从而国民收入的变动就越大,IS曲线越平坦; 反之则越陡峭。另外IS曲线的斜率还与边际消费倾向b和税率t的大小有关。边际消费倾向越高,税率越低,总需求外生变动引起的乘数效应越显著,从而既定利率变动引起的收入变动就越大,IS曲线越平坦; 反之越陡峭。 运用已有的IS曲线的方程可以更方便的看到这一点。IS曲线的方程为: , 其中决定其斜率,投资的利率弹性d越大,其斜率就越小,IS曲线越平坦,反之,则陡峭; 乘数α越大（即决定α值的边际消费倾向b越大,税率t越小），则其斜率越小,IS曲线越平坦,反之则陡峭。 ; 3、IS曲线的移动 由上述IS曲线的形成及含义可以看出，IS曲线总结了在不同金融市场利率条件下对应的产品市场均衡国民收入间的关系，这种利