MBA财务管理原理-8股利分配概要.pptVIP

2021/2/7 * 股权登记日（除权日）:有权领取股利的股东有资格登记的截止日期。只有在股权登记日前在公司股东名册上有名的股东,才有权分享股利。 除息日:即除去股利的日期。凡在除息日当天或以后购买该股票的股东,将不能获得企业此次发放的股利。一般规定除权日前4天为除息日。 股利支付日:向股东发放股利的日期。 2021/2/7 * 例:假定A公司2002年11月15日发布公告:“本公司董事会在2002年11月15日的会议上决定,本年度发放每股为5元的股利;本公司将于2003年1月2日将上述股利支付给已在2002年12月15日登记为本公司股东的人士。” 2002年11月15日为A公司的股利宣告日;2002年12月15日为其股权登记日;2003年1月2日则为其股利支付日。 2021/2/7 * （二）股利支付的方式 1.现金股利: 以现金支付的股利,是股利支付的主要方式。必须要有累计盈余而且要有足够的现金。 2 .财产股利 : 以现金以外的资产支付的股利,主要是以公司拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东。 2021/2/7 * 3.负债股利: 公司以负债支付的股利,一般是以公司的应付票据支付给股东。 4.股票股利: 公司以增发的股票作为股利支付给股东 目前情况:1、4常用;2、3在我国公司实际中很少用,并非法律所禁止。 2021/2/7 * §4．股票股利 一、股票股利的影响 公司以发放公司股票作为股利的支付方式。股票股利并不直接增加股东的财富,不导致公司资产的流出或负债的增加,因而不是公司资金的使用,同时也并不因此而增加公司的财产,但会引起所有者权益内各项目结构发生变化。 2021/2/7 * 2021/2/7 * 发放股票股利后,如果盈利总额不变,会由于普通股股数的增加而引起EPS和每股市价的下降;但由于股东所持股份比例不变,故每个股东所持股票的市价总额仍保持不变。 2021/2/7 * 该公司决定,本年按规定比例15％提取盈余公积(含公益金),发放股票股利10％(即股东每持有10股可得1股),并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。 要求:假设股票每股市价与每股账面价值成正比例关系,计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。 2021/2/7 * ①提取盈余公积=2000×15%=300（万元） 盈余公积余额=400+300=700（万元） ②流通股数=500×（1+10%）=550（万股） ③股票股利=40元×500×10%=2000万元 股本余额=1×550=550（万元） 资本公积余额=100+（2000-500×10%）=2050（万元） ④现金股利=500×（1+10%）×0.1=55（万元） 未分配利润余额=1000+（2000-300-2000-55）=645（万元） ⑤分配前每股市价与账面价值之比=40÷（4000÷500）=5 分配后每股账面价=（645+2050+700+550）÷550=7.17（元） 预计分配后每股市价=7.17×5=35.86（元/股） 2021/2/7 * 二、股票股利发放的意义 1.对股东的意义: ⑴若公司发放股票股利后同时发放现金股利,股东会因所持股数的增加得到更多现金; ⑵实践中,有时公司发放股票股利后其股价并不成比例地下降;一般在发放少量股票股利（2%—3%）后,并不会引起股价的立即变化,使股东得到股票价值相对上升的好处; 2021/2/7 * ⑶发放股票股利通常由成长中的公司所为,能稳定股价甚至略有上升。 ⑷纳税上的好处 2021/2/7 * 2 .股票股利对公司的意义: ⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无须支出现金,便于公司进行再投资,有利于公司长期发展; ⑵在盈余和现金股利不变时,发放股票股利可以降低每股市价,从而吸引更多投资者; ⑶发放股票股利往往向社会公众传递公司将继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心; ⑷发放股票股利比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担。 2021/2/7 * 第八章 股利分配 学习目的与要求:通过本章的学习与研究,应当深入理解各种股利支付理论的理论要点与指导意义,具体分析判断影响股利政策的各种因素,在熟练掌握各种基本的股利政策要点的基础上,灵活制定适宜的股利政策。 2021/2/7 * 第八章 股利分配 主要内容: 利润及利润分配 股利理论 股利分配政策和股利支付 股票股利 2021/2/7 * §1 利润及利润分配的内容 股利分配是指公司制企业向股东分派股利,是企业利润分配的一部分。? 涉及内容主要包括:①股利支付程序、方式的确定②股利支付比率的确定—可能对公司股票价格产生影响③支付现金股利所需资金筹集方式的确定 一、利润分配的项目