第一章-金融市场概述.pptVIP

2021/2/7 * （一）货币市场 8个子市场（同业拆借市场、票据市场、回购市场、货币市场基金、央票市场、短期政府债券、NCDs市场、短期银行贷款市场） 1. 回购市场:通过回购协议交易短期资金的市场 回购协议:p.41 2021/2/7 * 2.货币市场基金 货币市场基金: 以货币市场金融工具为投资对象的一类基金产品 我国《货币市场基金管理暂行规定》,这些金融工具含: 6类金融工具 p.48 2021/2/7 * 3. NCDs市场 NCDs市场: 即NCDs发行和流通的市场。 NCDs的特点:不记名、可转让、面额大、不能提前提现。 2021/2/7 * ４.　短期政府债券市场 短期政府债券:　政府发行的一年期以内的债务凭证。 特点:风险小、流动性强。 2021/2/7 * ５.　央票市场 央票市场:中央银行发行和回购的市场。 央票:主要作为调节商业银行超额准备金,进行货币投放的一种手段。 对我国而言,交易方式有现券交易（现券买断／现券买断）和回购（正回购／逆回购）两种。 2021/2/7 * 四、按交易对象是否新 金融市场 发行市场 （一级市场） 流通市场 （二级市场） 场内市场 场外市场ＯＴＣ 第三市场 第四市场 2021/2/7 * 五、按融资方式 直接融资市场:指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场,一般指的是通过发行债券或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 而间接融资市场:则是通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 2021/2/7 * 证券/债券市场 直接融资 银行及非银行 等金融机构 间接融资 个人 企业 政府 国外机构 资金短缺 个人 企业 政府 国外机构 资金富裕 贷款 合约 存款 合约 有价证券 资金 有价证券 资金 金融市场 直接融资和间接融资 2021/2/7 * 六、按价格形成机制 竞价市场:即公开市场,指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。 一般在有组织的证券交易所进行（集中竞价机制与做市商制度） 。 议价市场:金融资产的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨价还价方式进行交易的市场。 在发达的市场经济国家,绝大多数债券和中小企业的未上市股票都通过这种方式交易。 2021/2/7 * 七、按交易场所 有形市场:即为有固定交易场所的市场,一般指的是证券交易所等固定的交易场地。 在证券交易所进行交易首先要开设帐户,然后由投资人委托证券商买卖证券,证券商负责按投资者的要求进行操作; 而无形市场则是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。 2021/2/7 * 八、按地域范围 国内金融市场:是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场 国际金融市场:则是金融资产的交易跨越国界进行的市场,进行金融资产国际交易的场所。 它有广义和狭义之分:狭义的国际金融市场指进行各种国际金融业务的场所;广义的国际金融市场则包括离岸金融市场。 国内金融市场是国际金融市场形成的基础。 2021/2/7 * 第三节 金融市场的功能 一般而言市场的功能不外是:配置资源的功能分散风险的功能反映功能 2021/2/7 * 功能总揽 资源配置 财富的再分配 风险的再分配 直接调节 ： 政府宏观调控的传导途径 间接调节： 金融市场上参与者的自我完善 2004年1月14日上证指数 聚敛功能——“蓄水池”的作用 配置功能 调节功能 反映功能 :国民经济“晴雨表” 2021/2/7 * （一）聚敛功能 聚敛功能:是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里,金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有资金的聚敛功能,是因为 一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。（流动性创造） 二是金融市场提供的多样化的金融工具满足了资金供需双方的需要。（满足需求） 2021/2/7 * （二）配置功能 资源的配置,金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门,从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上,实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 财富的再分配,这是通过金融市场价格的波动来实现的。 风险的再分配。利用各种金融工具,风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人,从而实现风险的再分配。 2021/2/7 * （三）调节功能 调节功能:是指金融市场对宏观经济的调节作用。 首先,金融市场具有直接调节作用。实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响,进而影响到宏观经济