中级财务管理总论.ppt

31 （ 3 ）协调方式： 解聘：股东约束管理者 被兼并 ( 接收 ) ：市场约束管理者的方法 激励 : 使管理者分享股东财富 如，股票期权 股票期权就是 管理者以该权力被给予时的价格 ，在期权到期时购买本公司 股票的 权力。该期权的年限一般是 5 － 10 年，也就是说持有该权力的管理 者在持续经营企业一段时间后，才能行使该权力。 如果该期权到期时的股 票价格高于授权时的股票价格 ，说明他保证了公司资本和企业市值的不断 升值，这是符合 股东 利益的。对 管理者 来说，在期权到期时行使该权利的 结果将为他带来丰厚的收入。 1998 年，美国 迪斯尼 公司总裁 Michael.Eisner 仅期权一项的收益就是 1.07 亿美元； 可口可乐 公司总裁 ouglas.Ivester 的期权收益是 1.06 亿美金。 （ 2 ）管理者损害股东利益的具体表现 利用公款吃喝玩乐，只顾追求短期业绩、不顾公司长远发 展等。 32 ? 例题：为确保企业财务目标的实现，下列各项中， 可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ ）。 （ 2004 年） A. 所有者解聘经营者 B. 所有者向企业派遣财务总监 C. 公司被其他公司接收或吞并 D. 所有者给经营者以 股票选择权 【答案】 ABCD 33 2 、股东与债权人 （ 1 ）二者利益目标不一致的具体表现 债权人目标 希望到期收回本金，并获得一定 的利息收入。 它强调贷款的安全性 股东目标 股东借款是为了扩大经营收益。 它强调借入资金的收益性 34 （ 2 ）股东损害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人 预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行 新债，致使债权人旧债价值下降。 35 （ 3 ）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求 立法 保护外，还可以采取以下措施： 第一，在借款合同中加入限制性条款； 第二，一旦发现公司有损害其利益的行为时， 就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或 提前收回贷款。 36 ? 下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾 的方法有（ ）。（ 2001 年） A. 规定借款用途 B. 规定借款的信用条件 C. 要求提供借款担保 D. 收回借款或不再借款 答案： ABCD 37 第三节 财务管理的环境 38 ? 财务管理环境又称理财环境，是对企业财务 活动和财务管理产生影响作用的企业内外的 各种条件的统称。 包括经济环境、法律环境 和金融环境。 1 财务管理 Financial management 金水英 Tel:（ 653862 ） E-mail: jsy@zjnu.cn 2007 年 8 月 2 教材内容 ? 2007 年《中级财务管理》教材共计 12 章，按内容可分为三部分： ? ① 财务管理的基础（第一、二、三章） 主要概述财务管理基本知识以 及财务管理的计算基础。这部分难度不大，比较容易理解，从历年命题 情况来看，分值占 20 ％左右。 ? ② 财务管理的核心内容（第四章到第九章）， 该部分是全书的核心， 是重点考核的内容，从历年考题情况来看，分值均在 50 ％以上，在客观 题、计算题和综合题上均有题型出现。而且本部分是综合题重点命题的 部分，所以考生一定要非常熟练地掌握这部分内容， 要多做练习题，做 到融会贯通。 ? ③ 财务管理的工作环节。 这部分内容涉及五个方面，其中财务规划、 预测和财务决策两个环节穿插在第二部分财务管理核心内容，第十、十 一、十二章分别介绍了后三个工作环节：财务预算、财务控制、财务分 析和业绩评价。从历年考题情况来看，这部分分值在 25 ％左右，题型包 括了客观题、计算题甚至综合题。考生应该着重理解这五个工作环节的 内容、种类、特点以及方法，并针对计算题和综合题做一些必要的练习。 3 教材变化情况 ? 今年教材的内容依然是保持 12 章内容，但是对教材当中个别 内容进行了一些调整。 ? 1. 结构的调整。 比如 ：在这 12 章内容当中从顺序上来看是先 叫投资问题，然后再叫筹资，这个和以往的教材有所不同； 在第一章中，把原来四节内容调整为三节，也就是把财务管 理环节这一节内容删掉了，相关的内容并到第一节，财务管 理概述。然后第二节和第三节内容在顺序上颠倒了一下；第 二章内容相当于把原来教材当中第二章的第二节，以及第五 章的相关内容组合成为一章。 等等 ? 2. 其他重要变化。 在后面课堂中介绍。 4 命题特点 ? ①题量较大，覆盖面广。在 3 个小时（ 2 个半小时）内完成 50 多道题，而且几乎教材的每一章节都有考题，这就要求考生 一定要按照大纲规定范围全面复习准备，不要有猜题、押题 的侥幸心理。 ? ②客观题（包括单选题、多选题、判断题）