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一、工程经济 1、影响资金时间价值的因素： 资金的使用时间、资金数量的大小、资金投入和回收的特 点、资金周转的速度。 利息是资金时间价值的重要表现形式，是一种衡量资金时间价值的绝对尺度。 、 I=F-P F 为总金额 P 为本金 利率是一种衡量资金时间价值的相对尺度。 i=I/P× 100% 现金流入与现金流出之差称为净现金流量  F=P(F/P, r ,mn) m P=F(P/F, r ,mn) m 例如：现存款 1000 元，年利率 10%，半年复利一次，问 5 年末存款金额是多少 ①按年实际利率计算： ieff=(1+10%/2) 2 -1=10.25%  利息前利润 =利润总额 +计入总额成本费用的 利息费用。 对于正常经营的项目， 利息备付率应大于 2。 偿债备付率 =可用于还本付息的资金 / 当期应 还本付息的金额 偿债备付率应大于 1，且越高越好。 财务净现值 FNPV： n FNPV (CI CO)t (1 ic ) t t 0 记为（ CI-CO） t 资金等值因素： 资金金额、 资金发生的时点、利率（折现率）的大小。 F P(F / P, i , n)也即 F=P(1+i) n (1+i) n 称为一次支付终值系数 P=F(P/F,i,n) 也即 P=F(1+i) -n (1+i) -n 称为一次支付现值系数。 n ③ F=A(F/A,i,n) 也即 F=A (1+i) -1 i n （ 1+i）-1 称为等额支付系列终值系数。 i i ④ A=F(A/F,i,n) 也就是 A=F (1+i)n -1 i 称为等额支付系列偿债基金系 (1+i) n -1 数。 n ⑤ A=P(A/P,i,n)也就是A=P i(1+i) (1+i)n-1 n i(1+i) 称为等额支付系列资金回收系数 (1+i) n -1 当计息周期小于一年时，就出现了名义利率 和有效利率的区别。 名义利率为 r，一年中计息次数为 m，计息 期的有效利率为 r/m ， 年有效利率 i=（1+r/m ） m-1 名义利率越大，一年中的计息次数越多， i 与 r 的差值就越大。 当计息周期小于或等于资金收付周期时的等 值计算方法有两种：按收付周期实际利率计算；按计息周期利率计算。  F=1000 (1+10.25%) 5 1628.89元 (CI-CO)t为第 t 年的净现金流量； ②按计息周期利率计算 Ic 为基准收益率。 财务净现值 FNPV 是评价项目盈利能力的绝 F=1000(F/P,10%/2,25)=1000(F/P,5%,10) 0，说明方案经济可行。 10 对指标，大于 =1000 (1+5%) =1628.89元 财务净现值函数是单调递减函数，财务净现 2、建设项目财务评价包括 盈利能力分析、 偿 值随着折现率的增加而减少。 债能力分析和财务生存能力分析。 3、不确定性分析因素： 包括产量、价格、成 财务评价的方法 ：确定性评价和不确定性评 本、利率、收益、建设期限、经济寿命等。 价，定量分析和定性分析，静态分析和动态 不确定性分析常用的方法： 盈亏平衡分析法 分析，融资前分析和融资后分析， 事前评价、 和敏感性分析法。 事中评价和事后评价。 盈亏平衡分析 分为线性盈亏平衡分析和非线 盈利能力分析包括静态分析和动态分析。 性盈亏平衡分析。 静态分析指标包括 ：总投资收益率、资本金 敏感性分析 有单因素敏感性分析和多因素敏 净利润率和静态资本回收期。 感性分析。可以通过计算敏感度系数和临界 动态评价指标包括： 财务内部收益率、财务 点来判断。 净现值、财务净现值率和动态投资回收期。 固定成本包括 ：生产人员基本工资、设备折 偿债能力分析指标包括 ：利息备付率、偿债 旧费和管理费。 备付率、借款偿还期、资产负债率、流动比 变动成本包括： 原材料费、包装费和生产用 率和速动比率。 电费。 投资收益率： R= A 100% 以产销量表示的盈亏平衡点 F U U I BEP(Q)=C/(p-C -T ) A 为年净收益额或平均年收益额 其中： CF 为年固定成本； I 为总投资（包括建设投资、 建设期贷款利息 p 为单位产品售价； 和流动资金） CU 为单位变动成本； 总投资收益率： TU 为单位产品销售税金。 RZ = (F+Y+D) 100% 财务现金流量表 按其评价的角度不同分为项 I 目投资现金流量表、 项目资本金现金流量表、 F 为年销售利润（销售利润 =年销售收入 -经营 投资各方现金流量表和财务计划现金流量 成本 -折旧费摊销与销售相关的税金 -利息） 表。 静态投资回收期 RZ=(累计净现金流量开始出 营业收入 =产品销售量×产品单价 现正值的年份数 -1)+上一年累计净现