启明企业价格风险管理解决专项方案.docx

启明企业价格风险管了处理方案 北京华融启明咨询服务 目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、企业需求 3 1、规避价格风险 3 2、提升企业竞争力 3 二、中国企业价格风险管理难题 4 三、企业价格风险管理服务机构缺失 7 五、我们产品 10 1、企业价格风险管理系统 10 2、大宗商品行情分析系统 17 3、企业期货交易控制系统 21 4、大宗商品业务管理系统 24 5、企业价格风险管理咨询培训 26 6、企业价格风险管理策略服务 27 六、产品作用 27 一、企业需求 1、规避价格风险 中国经济进入调整改革时期，在经济增速放缓以后，大宗商品价格总体上进入熊市运行，价格趋势性变差、振荡性增强，大宗商品价格波动已经成为影响企业生存发展最为直接风险原因。不过中国企业因为缺乏价格风险管理工具和方法，面对日益严重价格风险，束手无策。从而造成企业巨额亏损。 比如钢铁行业：公开财务报表显示中国多家大型钢铁企业遭遇大面积巨额亏损，亏损额从十几亿到几十亿。亏损钢铁企业在含铁量库存全部在三百万吨到四百万吨左右，钢铁价格从年初4400—4500，跌倒年底3400—3500，因为这些企业价格风险管理能力较为微弱，跌价给企业造成了几十亿损失。由此看出，在利润尤其小、竞争猛烈、产能过剩环境下，价格涨跌关乎企业生死，价格风险管理势在必行！ 2、提升企业竞争力 伴随需求放缓，产能过剩、利润降低等不利原因影响，企业间竞争也进入了白热化，企业生存空间被深入压缩，要实现企业突围，必需发明愈加优异业务模式和管理方法。 比如大豆行业，在经过大豆大跌行情后，中国没有套保大豆企业巨额亏损，被国外四大粮商大面积收购，造成全行业全方面沦陷，近十年来国外粮油巨头以中国大豆和压榨油一口价定价模式不够优异为由，在中国大豆市场引入了点价交易模式，点价交易是国际市场通行做法，包含钢铁、有色和粮油等全部是用期货交易所价格加上升贴水作为最终定价价格，交易对手能够拥有在未来一段时间内定价权利，假如目前价格高能够不点价，当价格下跌到能接收时再进行点价，点价模式在大豆行业推开后，中国贸易商因为对新型业务模式认识不足，再一次遭遇巨额亏损，大豆市场先跌后涨，中国大豆贸易商在价格低位买入大豆，并估计价格还会继续下跌，没有立即进行点价，也没有对需关键点价货物进行套期保值。以后大豆价格一路上涨，最终当价格处于高位时，点价期临近，中国贸易商被迫在高位点价，最终造成了巨大亏损。 国外企业利用优异业务模式对中国企业进行“掠夺”，利用关键竞争力优势，在竞争中早早占据了有利位置，在竞争已处白热化阶段，只有拥有优异业务模式才能在竞争中脱颖而出，才能提升企业关键竞争力！ 二、中国企业价格风险管理难题 在国际上规避价格风险拥有较为成熟模式，通常是经过期货、期权等金融衍生品来规避价格风险。之所以选择期货等金融衍生品，是因为它们拥有众多优点：首先期货能够反向操作，当企业遭遇风险时候能够经过做空来规避风险，当判定价格可能下跌时能够经过做空来取得盈利；同时期货行业每日无负债结算，不存在信用问题；最终期货行业是杠杆交易，不会占用企业太多现金流。任何事物全部拥有两面，期货等金融衍生品也不例外，即使在规避价格风险和业务模式创新中优点显著，在也存在不利一面，期货是杠杆交易，能够节省现金同时，在无形中能数十倍放大盈亏，在单纯期货投机交易中亏损是很普遍现象。 同时在期货等金融衍生品交易过程中风险轻易失控，这其中最为经典是“中航油事件”和“国储铜事件”。它们亏损原因很大程度是因为在期货期权交易过程中缺乏风险控制，同时因为期货是杠杆交易，致使套期保值变成了投机交易，最终造成了企业巨额亏损。 但国外企业在期货期权等金融衍生品使用上效果显著。比如有色行业，中国企业在非洲铜矿关键销售用户是托克和嘉能可等大宗商品巨头，同时中国铜贸易商采购铜大部分也是来自托克，在贸易过程中，托克从中国在非洲矿采购材料，将冶炼好成品铜再卖给中国贸易商，托克在国外高价采购铜，然后低价卖到中国，在这个高买低卖过程中托克是有利可图。因为托克在整个业务步骤中使用了很复杂金融工具，当国外和中国中国铜价差比较大时，托克在国外采购铜同时，在LME上抛出做了保值，当把铜销售给中国企业时候，就在上海期货交易所作买入操作，当两边市场价差变小时，托克就把两个市场期货解锁掉，在这个操作过程中还加入了汇率和利率等两面套利操作，所以托克高买低卖能实现盈利。国际粮食巨头嘉吉是世界四大粮商之一，但嘉吉在上海拥有一个钢铁事业部，专门在上海现货市场上买入热卷板现货，在期货市场上抛出螺纹钢期货操作，因为热卷板现货和螺纹钢期货价差大时候能达成六七百，比如嘉吉在现货市场上四千买入热卷板，三千多价格就卖出，最终可能还有四