大国科技制胜战略研究分析报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 大国科技制胜战略研究分析报告 技术生态内循环，美、德、中比较分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 综述： 工业互联网构建或是我国实现双循环的核心路径 我们认为，站在消费互联网基础之上的工业互联网构建，是中国实现双循 环的核心路径。当前全球信息技术生态依然是美国公司为主导、不少制造 业领域依然是德日公司领军，而中国信息技术、新能源技术与传统制造业 的发展相对平衡。在中美争端加剧的逆全球化趋势下，我们认为中国信息 技术生态的重构及其与传统制造业的深度融合是实现双循环的关键。借鉴 美国 1990s NII 计划、德国 2010s 工业 4.0 战略的经验，未来中国有望实 现信息技术、新能源技术与传统制造业的深度融合，核心软硬件、设备及零部件的自主创新是长期较确定的产业趋势。 美国:NII 战略实现了“内部生态”向“全球生态”的奠基 美苏冷战和美日贸易摩擦结束后，1990s 初期美国政府提出信息高速公路 计划，通过三层架构(通信网络+信息设备+软件应用)组建生态，叠加 90 年代计算机/互联网技术革命的兴起，美国的科技龙头从本土开始不断扩 张、逐渐发展壮大并向全球渗透，此举彻底奠定了美国的全球信息技术霸 主地位。在此背景下，美国完全主导了上一轮的互联网大科技周期，并培 育了一批当前千亿美元市值级别的“基石”公司，且这些公司大多位于价 值链顶端，享受较高的利润率。但长期来看，信息产业的高度发展也使得 全球化条件下美国传统中低端制造环节的空心化。 德国:工业 4.0 是传统制造与信息技术相结合的局部生态构建 2010s 德国开始推出工业 4.0 战略，旨在实现传统制造全面升级，进阶智 能制造。但德国的工业 4.0 可能只是局部生态的打造，一方面，德国虽然 是老牌制造业强国，但除了英飞凌和 SAP 以外，德国本土的信息技术公司 乏善可陈，尤其基站、云计算以及人工智能等环节相对薄弱，最终导致后 期德国工业 4.0 的先发优势不断削弱。我们认为其核心原因在于:1)德国 工业 4.0 由制造巨头切入(并非纯粹 ICT 公司)，底层标准较难统一;2) 欧洲各国相对割裂，用户基数原因导致本土 ICT 公司难以成长为巨头;3) ICT 基础设施是科技周期迭代初期的关键，而德国同样不具备优势。 中国:新基建为传统制造业的数字化改造提供基础设施 新冠疫情以来，我国适时再次明确新基建战略举措，重点在于构建信息技 术的底层基础设施，促进传统制造业的转型升级，我们认为这是实现经济 内循环的重要环节。我国具备建设完整信息生态建立的三要素条件:完备 的产业链覆盖、完善的数字基础设施、广阔的市场容量，与此同时我国具 备四大独特优势，主要体现在:初具规模的消费互联网产业基础、集中力 量办大事的制度优越性、培育 ICT 巨头公司的制度环境和用户土壤、工程 师红利带来的人才基础等。因此，我们认为未来我国在半导体、软件、应 用等核心技术领域，具备进一步发展壮大的潜力。 投资逻辑:制造业的升级与软硬件自主创新是较确定产业趋势 当前逆全球化趋势背景下，随着中美科技争端加剧，我们认为，最悲观的 假设条件下，中美信息技术即使完全脱钩，我国依然具备重构生态的条件 和能力。当前 5G 技术周期已经开启，而我国传统制造业与信息技术产业 发展相对均衡，我们认为制造业与信息技术有望深度融合是新时代我国的 重要优势，从投资的角度来看，有望迎来两方面较为确定的产业趋势:一 是信息技术基础设施建设过程中，生态重构带来的核心软硬件自主创新机 会;二是随着技术周期的推进，数据成为重要成产要素从而推动传统制造 业的生产效率的提升。 引言：“信息技术+制造业=工业互联网”是内循环的核心 在过去 20 年全球化的条件下，国际分工使得我国依靠较低廉的劳动力成本优势，我国制 造业从而享受到了稳定的代工利润，但由于所处价值链环节较低，虽然我国制造业体量较 大，但总体利润率并不高。在逆全球化的条件下，由于国际分工的条件被破坏，反而倒逼 国内产业升级和自主创新，从长期来看可能导致制造业整体利润率的提升。由于逆全球化 条件需要不断向内寻求降低成本，因而传统制造业需要升级为依托于工业互联网的智能制 造。与此同时，由于我国此前积累的较大体量的制造业基础，我国的工业数据基数庞大， 进而通过不断的算法优化，最终实现工业互联网内部生态的更新与进化，从而使得制造业 获得进一步的升级，制造成本也进一步降低、制造业优势继续增强，整个国内大循环为主 体的格局得以实现。 总结来看，制造业扩张和升级是实现经济内循环的关键环节，在 5G 技术周期的背景下， 在信息技术的加成下，传统制造有望升级为新型科技制造，信息技术是经济内循环的重中 之重，而当前中美贸易摩擦的焦点之一同样