生物医药企业境内外上市实务手册 2021年.pdfVIP

生物医药企业 境内外上市实务手册 生物医药企业 境内外上市实务手册 2018 年联交所上市新规的出台，开启了生物医药企业融资和资本化的新时代。近年， 生物医药企业愈发成为 、香港和美国资本市场 IPO 的主力军。 据统计，2020 年 A 股生物医药 IPO 企业数量达到 42 家，在 2020 年度 A 股全部 IPO 企 业中占比超过 10％；港股生物医药 IPO 企业 22 家，在 2020 年度港股全部 IPO 企业中占比 超过 13％。这其中的一个重要原因，便是联交所 18A 章和 的推出，为生物医药企业 IPO 提供了更便捷的通道。随着创业板注册制改革的落地，生物医药企业的上市选择将进一 步拓宽。 在主要资本市场之间对于争取优质拟上市公司的竞争愈发激烈，以及相关上市规则不 断相应更新升级的大背景下，在单一上市之外，境内境外两个资本市场的互通互联日趋密 切，制度基础也愈加完善，相应的，二次上市、多地上市、各种形式的分拆上市、红筹架 构直接境内上市等方面的案例，已愈发频繁的出现在聚光灯下 。这方面，本手册在这方面 也将有所涉及。不同架构的企业可以在不同资本市场或不同板块选择上市 ，充分说明了中 国资本市场正从局部管道式开放向全面制度型开放转变，资本市场高水平双向开放，可以 发挥国内国际两个市场的叠加优势。 本手册为了方便解读不同板块的上市，国内资本市场只选择了 。国际资本市场 方面，则选择了最有代表性的香港联交所和美国纳斯达克交易所。 在上述框架下，本手册旨在对生物医药企业首次公开发行的近期概况、监管机构及法 规、主要交易所的上市之道、代表性案例分析等方面，进行梳理、分析和归纳，在总结我 们过往经验的基础之上，力求就生物医药企业上市融资方面，提供清晰而全面的路径展示。 有言：一以贯之的合规精神将成就上市企业的一生。没有法律素养，没有一以贯之的 合规精神，很难成就上市企业的一生。企业 IPO ，就是在舞台中间全裸出镜。在观众的放大 镜中，企业身上任何一个不足和弱点，都会被快速捕捉和解读，成为致命伤。一家企业的 生命，如同一个人的一生，关键处就几步，从一间私营公司转变为上市公司是公司生命周 期中的重要一步，亦是一个复杂而具挑战性的过程，当中，企业需要与中介机构、监管机 构、投资者周旋，而同时又需要继续运营好公司的业务。 生物医药企业 境内外上市实务手册 于拟上市生物医药企业而言，希望本手册能为企业管理层在资本运作方面的决策，提 供专业和实操层面的依据，助以一臂之力；于上市业务的中介机构而言，同样希望能借此 与业内行家达人切磋交流，期待抛砖引玉式的反馈和交流。 但也请读者注意，由于笔者学力有限，再者各家企业的禀赋不同，中国法律法规不断 更新，实践经验在各地的不同，难免挂一漏万。 在此，笔者深感本手册存在诸多不足之处，如对案例的分析不够深入，对立法的精神 把握还有待加强，对案例的收集和整理还有待梳理和完善。 感谢那些关注我们微信平台的读者们，你们的建议和批评，都是我们继续前进的源源 动力，不断地鞭策我们继续努力！如果对本手册内容有 任何建议、意见，请联系： yeyusheng2019@163.com ，或添加叶玉盛微信号 “JT_Jerry ”或蒋涛微信号 “sawnjiang ” 进行互动。为了方便沟通，您也可以加入读者群 “上市实务手册读书群”。 生物医药企业 境内外上市实务手册 目录 PART I - 基础篇 1 第一章 近期生物医药企业上市概况 2 第二章 国内 、香港联交所和美国纳斯达克之比较22 PART II – 监管篇36 第一章 国内的主要监管机构及其职能37 第二章 国内的主要监管规定41 PART III - 实务篇49 第一章 国内 上市之道50 第二章 香港上市之道59 第三章 美国纳斯达克上市之道69 第四章 “H+ （A ） ”之道73