问题1分期付款.pdf

1. 问题 1：分期付款 设想你希望买下一套公寓，你从银行获得了一项为期 20 年的价值为 20 万元的住房抵押贷款。银行称针 对你贷款的年利率为 6%，每年年末向银行支付一笔钱用于偿还贷款。那么，请回答以下问题： 1. 你需要在每年年末支付的金额是所少？ 2. 参照课本的表 2-1 ，在 Excel 中制作出分期偿还金额、每年年末欠款金额。 3. 观察表格中第一年你所支付金额中利息所占比例有多大？ 最后以期支付金额中利息所占比例由 多大？ 4. 在第 10 年末，你已经偿清了贷款中多大比例？ 这个比例比一半多还是少？ 2. 问题 2 ：债券价值 假设有一张 10 年期的票面价值为 1000 元的国债， 该国债每半年支付一次利息， 国债票面利率为 5.5% （年 化利率）。市场上该国债年化到期收益率为 5.2% ，那么，回答以下问题： 1. 该项国债的现值几何？ 2. 利用 Excel 计算出如果半年复利利率从 1%连续上升到 15% ，该项债券的价值会发生什么变化？ 3. 利用 Excel 给出问题 2 的图示，并说明从中可以发现什么？ 3. 问题 3：股利折现模型 考虑以下三只股票： 1. 持有一股股票 A 每年都可以获得不变的 10 元股利； 2. 持有一股股票 B ，下一年度可以获得 5 元股利，在此之后股利按照每年 4% 的增长率持续增长； 3. 持有一股股票 C ，下一年度可以获得 5 元股利， 同时在此之后 5 年内 （第2-6 年）股利将按照 20%增 长率增长，之后股利将不再增长； 如果当前市场期望收益率为 10%，这三只股票哪一个价值最高？ 如果市场期望收益率下降到 7.5% 呢？ 1 4. 问题 4 ：净现金流 某公司在 2016 年对未来公司业绩进行了预测，预测结果如下（单位为百万元） ： 预测项目 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 净利润 1.0 2.0 3.2 3.7 4.0 投资支出 1.0 1.0 1.2 1.4 1.4 净现金流 0 1.0 2.0 2.3 2.6 在 2021 年之后公司的现金流将不再增长。那么，回答以下问题： 1. 假设公司的资本成本为 9% ，计算自由现金流的现值。 2. 假设公司由 1200 万股流通股，那么，理论上公司当前每股价格应为多少？ 3. 如果 2016 年公司净利润为 100 万元，那么，公司的市盈率 (P/E) 为多少？ 根据预测从 2017-2021 年公司市盈率会发生什么变化？ 2