光模块发展策略-芯片突破、全球份额提升，确定性与高成长兼备.docx

? ? ? ? ? 光模块投资策略 芯片突破、全球份额提升，确定性与高成长兼备 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 报告摘要： 5G与数据中心市场带来庞大的光模块需求，行业进入长景气周期 5G方面，三大运营商酝酿xWDM前传方案带来更多25G彩光模块的需求，承载网中将BBU拆分成DU、CU带来更多中 传需求。 数据中心方面，流量时代下数据中心建设量增多，新一代数据中心网络架构下，互联需求增长带来更多光模块需求。 诸多因素共振，根据亿欧咨询预测，光模块市场空间有望在2025年达到177亿美元，复合增速达到15%，其中数据中心光模块复合增速达到20%。 数据中心:流量的时代，数据中心迎来容量增长、架构演进 5G是流量的时代，人工智能、VR/AR、物联网等新型应用出现，流媒体取代传统文字、语音成为消息的主要媒介，流量 需求爆发增长，对数据中心的容量和网络架构提出了越来越高的要求。 为了满足大带宽需求，多平面网络逐步成为数据中心网络架构主流。新一代数据中心网络架构表现为更多的横向流量，带 来更多的互连需求。 新一代数据中心网络架构下的光模块数量是之前的65倍 随着网络架构升级，框式交换机逐步被拆成盒式交换机，光模块数量也随之增加。 按照服务器双上联，收敛比1:3计算容量、哈希链路、光模块数量以及交换机数量。多平面网络架构下