化工行业钛矿深度报告：景气大势好，再启新篇章.pdfVIP

行业研究丨深度报告 目录 钛性质优异，主要用于钛白粉与海绵钛生产5 下游产能持续扩张，助推钛矿需求向好6 钛白粉：终端需求增长刺激产能不断扩张 6 海绵钛：多领域齐头并进，助推快发展 9 全球供给寡头垄断，产品价格长周期上行 12 全球钛矿资源集中，寡头垄断格局稳固 12 我国钛矿资源量大，但中高端产品依赖进口 15 供给紧张，价格上行趋势不改 17 龙蟒佰利：全钛产业链龙头不断前行 19 图表目录 图 1：钛产业链5 图 2 ：全球钛白粉市场规模及需求6 图 3 ：近年美国新建住房销售数量及同比7 图 4 ：东南亚主要国家GDP （不变价）同比7 图 5 ：全球GDP 增速及预测7 图 6 ：全球钛白粉产能变化（万吨/年）8 图 7 ：2018 年全球钛白粉行业成本曲线8 图 8 ：海绵钛全球产能变化（万吨/年）10 图 9 ：海绵钛全球产量变化（万吨）10 图 10：国内海绵钛消费量及同比10 图 11：国内海绵钛市场规模10 图 12：国内钛材下游消费分布 11 图 13：全球钛矿床分布图13 图 14：钛铁矿全球储量分布（2020 年）14 图 15：金红石全球储量分布（2020 年）14 图 16：钛铁矿全球产量分布（2020 年）14 图 17：金红石全球产量分布（2020 年）14 图 18：我国钛矿床（点）分布图16 图 19：我国钛精矿产量、进口量及消费量情况16 图 20 ：我国钛精矿进口量分国家情况（2020 年）16 图 21 ：全球钛矿储量走势（以TiO2 当量计）17 图 22 ：全球钛矿产量走势（以TiO2 当量计）17 图 23 ：钛白粉行业价格、价差的7 次波动18 图 24 ：公司各厂区产能分布19 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 21 行业研究丨深度报告 表 1：我国拟扩建钛白粉产能计划9 表 2 ：全球钛矿床类型12 表 3 ：全球钛矿重要资源国13 表 4 ：全球主要钛矿原材料供应商情况（2017 年）15 表 5 ：我国钛矿主要生产企业情况17 表 6 ：主要钛矿企业扩产情况18 表 7 ：全球前5 大钛白粉生产企业对比20 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 21 行业研究丨深度报告 钛性质优异，主要用于钛白粉与海绵钛生产 钛具有银灰色、质软、有延展性、熔点高（1660℃）、沸点高（3287℃）、顺磁性、生物 相容性、低的膨胀系数等优异的物理性质和抗腐蚀性等化学性质，广泛应用于化工、电 力、冶金、制盐等传统领域中，在航空航天、海洋工程、医药、休闲体育等新兴领域中 的应用也越来越多。全球钛行业的产业链可以简单地分为两条，一是化工产业链：钛矿 →钛白粉；二是有色金属产业链：钛矿→海绵钛→钛合金。其中钛白粉占全球钛精矿消 费的90%，用来生产涂料、塑料等；海绵钛约占4%，主要用于生产钛材及各种钛合金。 图 1：钛产业链 资料来源：新材料在线，瑞道资讯，长江证券研究所 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 21 行业研究丨深度报告 下游产能持续扩张，助推钛矿需求向好 钛白粉：终端需求增长刺激产能持续扩张。2017