游戏，估值历史低位，2Q21谁先开启增长.pdfVIP

内容目录 一、手游出海显成效，中国手游或成为中国文化出海的首选方向3 1.1 2020 年中国成为美/ 日手游市场最大的进口国，“游戏”成为文化出海“最强 帆” 3 1.2 政策凸显导向趋势，多个动漫游戏ETF 获批4 二、手游出海两条路径：“全球性游戏 IP”“国内玩法+全球性题材”突破不同海 外市场4 2.1 出海路径1：以“全球性游戏IP”突围收获各国“IP粉丝”增加游戏成功率..4 2.2 出海路径2 ：“国内玩法+全球性题材”发往差异化市场5 三、什么类型的公司2Q21 有望率先恢复业绩增长？6 四、投资建议7 五、风险提示8 图表目录 图表1：中国自研游戏海外市场销售收入3 图表2 ：美国手游畅销榜Top100—中国手游收入4 图表3 ：2020Q4 美国TOP100 中国手游收入占比4 图表4 ：2020Q4 日本TOP100 中国手游收入占比4 图表5 ：2020 全年榜单 中国手游收入Top30 （海外App Store+Google Play ） 5 图表6 ：《Puzzles Survival》美国畅销榜排名6 图表7 ：A 股游戏公司2021 预期盈利及市盈率(wind 一致预期)6 图表8 ：2Q21 年部分游戏公司游戏储备7 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 一、手游出海显成效，中国手游或成为中国文化出海的首选方向 1.1 2020 年中国成为美/ 日手游市场最大的进口国，“游戏”成为文化出海“最 强帆”  据中国音数协游戏工委，2020 年中国自研游戏海外销售总额达154.5 亿美 元，同比增长 33.3%，手游已成为中国 “文化出海”主要 “新载体”。 2020 年，疫情催生海内外数字经济全面提速，游戏作为中国数字产业一大