巴比食品-市场前景及投资研究报告:三分书里识巴丘,包点铺中述巴比.pdfVIP

巴比食品-市场前景及投资研究报告:三分书里识巴丘,包点铺中述巴比.pdf

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[Table_Info1] [Table_Date] 巴比食品(605338) 食品饮料 发布时间:2021-04-01 [Table_Title] s[Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 三分书里识巴丘,包点铺中述巴比 上次评级:买入 巴比食品公司深度报告 报告摘要: [Table_Market] 股票数据 2021/03/31 [Table_Summary] 6 个月目标价(元) 40.7 早餐刚需赛道优质,C 端格局未定,B 端亟待升级。早餐刚需属性强, 行业规模近 1.75 万亿,年均增长7% ,其中外食早餐贡献近半。从产品 收盘价(元) 32.49 12 个月股价区间(元) 18.32~55.88 看,早餐品类和口味地区差异较大,但 、豆浆等在各地均热销;从 总市值(百万元) 8,057.52 渠道看,连锁化趋势优势大前景广,便利店扩张影响有限,“线上+”新 总股本(百万股) 248 模式快速发展。团餐起步早发展慢,供应链的完善将助央厨配餐成主流。A 股(百万股) 248 B 股/H 股(百万股) 0/0 巴比产品多样研发力强,新品聚焦需求厚积薄发。现有产品品类约 250 日均成交量(百万股) 2 余种,每季推出 1-2 个新品,在保障共通品类的基础上针对各地口味推 出相应产品,产品线广而不散。“锁鲜装”新品聚焦安全与健康,充分利 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 用巴比门店数量积累快速地推,零售向家庭消费转变稳步推进。 巴比食品 沪深300 特许加盟模式成熟,多重政策保障门店健康经营。巴比针对特许加盟全 流程制定细则:加盟前协助选址规划、开业前统一培训及装修、开业后 250% 定期督导,同时全程5 种补助累计最高2.25 万元保障门店健康经营。 200% 150% 单店模型优秀,高毛利高周转保障品牌长期增长。巴比门店投入低、回 100% 收期短,单店年订货额20-40 万,50%的毛利使单店净利近23

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