互联网行业社区团购市场前景及投资研究报告：起于团长，成于供应链.pdfVIP

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2021-04-06 发布于广东
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互联网行业社区团购市场前景及投资研究报告：起于团长，成于供应链.pdf

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[Table_Info1] [Table_Date] 电商/互联网发布时间：2021-03-31 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 行业深度报告优于大势社区团购：起于团长，成于供应链首次覆盖报告摘要： [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Summary] 传统电商获客成本高企，社区团购创新式玩法吸引互联网巨头加速布局。社区团购是通过团长连接商品供应端与商品需求端的新型拼团消费 210% 恒生科技恒生指数模式，通过“预售+次日达+ 自提”的模式兼顾品类丰富度、配送时间以及 160% 商品价格。社区团购于2015 年萌芽，2020 年头部互联网公司加速入局， 110% 社区团购模式备受资本青睐。社区团购的差异化优势突出体现在商品周转、用户获取及区域模式可复制：供给端商品流转快库存低，批量销售 60% 单量大，需求端社交裂变效应突出，获客成本低。 10% 2020-3 2020-5 2020-7 2020-9 2020-11 2021-1 “T+1”模式兼具性价比与履约效率，预计2023 年社区团购市场规模 -40% 达2.4 万亿。从需求端来看，社区团购拥有高性价比的核心优势，通过熟人网络加速形成社群聚合渗透下沉城市；在供给端，社区团购通 [Table_Trend] 过压缩经销商环节降低价格，并以“中心仓+ 网格仓”形式提升履约效涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 率。由于社区团购模式具有明显的城市层级分化特征，因此基于不同绝对收益 -14.2% -0.2% 85.3% 相对收益 -10.4% -6.9% 63.1% 城市层级用户的消费行为，我们预计2023 年社区团购市场规模有望达到2.4 万亿元。 [Table_Market] 行业数据竞争趋势白热化，各赛道玩家差异化优势鲜明。兴盛优选通过品类结成分股数量（只） 30 构调整，仓配体系升级脱颖而出，并与京东合作优化供应链，加速新总市值（亿） 179296