Law-and-Finance-法与金融课件.pptVIP

* * * * * * * * 2021/3/27 * 国家及法律 大部分法律变动较大的国家都是非自愿的,如外来入侵和被殖民。即使有少数国家自愿的改变法律,但是左右这个国家经济的最重要的因素仍然是语言以及国家整体的政治习俗。因此,我们可以认为对于一个国家内的公司所股权以及债券,国家的法系是内生变量。如果我们发现各法系的法规、融资、股权集中度差别很大,就可以认为,是法系的不同造成的结果。 2021/3/27 * 国家及法律 以下部分主要考察涉及到股东权利和债权人权利的法律因为法律起源的不同,但是这些法律的不同可能是因为法律的执行质量不同,而不是法律的起源不同,如果是法律的执行质量不同所导致的相关法律的不同,那么我们之后得出的结论与是由于法律起源不同而得出的结论是一致的。最后股权集中度也由于法律起源的不同而显著的不同。 2021/3/27 * 变量涵义 变量 涵义 法律起源 每个国家属于的法律体系。普通法 1,法国民法系统2,德国民法系统3,斯堪的纳维亚民法系统4 每单位股份一单位表决权 公司法或商法允许普通股东每单位股份有一单位的表决权1,其他为0。另外,当法律对每股含有多个表决权以及每股可以不进行表决进行禁止时为1,当法律禁止公司在无视发行股份的情况下而随意的设定了表决权总数时也为1. 是否允许通过邮寄进行投票 公司法或商法允许邮寄投票1,其他为0 。 股东大会前股票的发行情