2019中级财务管理92讲第61讲利润敏感性分析.docx

实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 【考点七】利润敏感性分析（熟练掌握） ☆考点精讲 所谓利润敏感性分析就是研究量本利分析中影响利润的诸因素发生微小变化时，对利润的影响方向和影响 程度。 （一）各因素对利润的影响程度 各相关因素变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。反映各因素对利润敏感程度的指标为利润 的敏感系数，其计算公式为：敏感系数 =利润变动百分比/因素变动百分比。 （二）目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度 当目标利润有所变化时，只有通过调整各因素现有水平才能达到目标利润变动的要求。因此，对各因素允 许升降幅度的分析，实质上是各因素对利润影响程度分析的反向推算，在计算上表现为敏感系数的倒数。 -100%。【提示1 -100%。 [（0-EBIT ） /EBIT],再告诉敏感系数，即可计算出因素的变动率， 进而计算出有关因素变动的最大值或最小值。 【提示2】销售量的利润敏感系数即经营杠杆系数。 ☆经典题解 【例题?判断题】在企业盈利状态下进行利润敏感性分析时，固定成本的敏感系数大于销售量的敏感系数。 ()(2018年第I套) 【手写板】DOL=M 0/EBIT 0 勒BIT/EBIT 0/ 舉/F 0=-济/EBIT 0/ △^/Fo=-F 0/EBIT 0 基期：EBITo=P XQ-V cXQ-F 0① 预测期：EBITi =P XQ-V c XQ-F i ② ②-①:△ ②-①: △EBIT=- △F 盈利: M 0-F0=EBIT 0 0 【答案】 【解析】销售量的敏感系数丄 【解析】销售量的敏感系数 丄 EEi丁/Esrr AQ/Q =边际贡献/EBIT ; I么 EE EE日IT ［@P--Q?一団］「EE［工 ￡一民+酊』EBIT iF/E日IT 固定成本的敏感系数AFJF2,F/FiF/F=-F/EBIT=-固定成本 /EBIT。敏感系数的正负号表示的是变动方向,进行排序的时候不考虑正负号。 因为分母相同，所以比较分子即可,而在不亏损的状态下，销售收入 -变动成本-固定成本〉0,边际贡献- 固定成本的敏感系数 AFJF 2,F/F iF/F =-F/EBIT=-固定成本 /EBIT。 敏感系数的正负号表示的是变动方向, 进行排序的时候不考虑正负号。 因为分母相同，所以比较分子即可, 而在不亏损的状态下，销售收入 -变动成本-固定成本〉0,边际贡献-固定成本〉0,边际贡献〉固定成本，所以 销售量的敏感系数＞固定成本的敏感系数。 【例题?单选题】某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2元，2014年销售量为40万件，利 润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（ ）。（2015 年） A.0.60 B.0.80 C.1.25 D.1.60 【答案】D 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # l千里之行 始于足下 【解析】销售量的利润敏感系数即经营杠杆系数， 经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（40 X2 ） /50=1.6。所以，选项 D正确。 【手写板】DOL=M 0/EBIT 0=2 X40/50=1.6 【例题?单选题】C公司的固定成本（包括利息费用）为 600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为 50%，负债平均利息率为 8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为 20%，则税前经营利润对销量 的敏感系数是（）。A.1.43B.1.2C.1.14D.1.08【答案】C【解析】税前经营利润（息税前利润）对销量的敏感系数即经营杠杆系数,因此计算税前经营利润对销量的敏感系数即计算经营杠杆系数。税前经营利润=净利润/（1-所得税税率） 的敏感系数是（ ）。 A.1.43 B.1.2 C.1.14 D.1.08 【答案】C 【解析】税前经营利润（息税前利润）对销量的敏感系数即经营杠杆系数, 因此计算税前经营利润对销量的 敏感系数即计算经营杠杆系数。 税前经营利润=净利润/ （1-所得税税率）+ 利息=800/ （1-20% ） +10000 X50% X8%=1400 （万元） 边际贡献=税前经营利润 +固定经营成本=税前经营利润+ （固定成本-利息）=1400+ （600-10000 X50% X8% ） =1600 （万元） 经营杠杆系数=边际贡献 /税前经营利润=1600/1400=1.14 。 【手写板】EBIT=800/ （1-20% ） +4