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内容
本章特点
第一节 工程项目资金来源
第二节 工程项目融资
第三节 与工程项目有关的税收及保险规定
本章分值较咼,内容比较琐碎,但难度不大整体内 容偏重于记忆。
第五章
工程项目投融资
【章节结构及特点】
各章分值分布
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酬9理2014-2018#琴情分析图
曲
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第F工程项目的资金来源
5
5
7
8
6
第—节工程项目融资
6
4
4
3
8
第三节与工程顶目有关的税 收及保险规宦
5
7
5
3
5
合计
16
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19
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『高频考点:项目资本金制度』项目资本金制度
1.项目资本金的内涵
项目
内容
含义
指在项目总投资中,由投资者认缴的出资额 是非债务资金,法人不承担这部分资金的利息和债务
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益可以转让出资,但不得以任何方式抽回
适用范围
经营性项目试行资本金制度 公益性项目不实行
资本金的 来源
可以货币、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价等形式出资(五类) 以工业产权、
非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的 20% (高新技术除外)
2.项目资本金的比例
20%
25%
30%
35%
40%
城市轨道交通、铁 路、公路项目 保障性住房和普通商 品住房 玉米深加工 电力项目
水运、机场项目 其它房地产开发 项目 化肥项目
煤炭、电石、铁、合 金等
水泥
钢铁、电解铝项目
计算资本金基数的总投资为固定资产投资和铺底流动资金之和。
3.项目资本金的特别规定
项目
内容
个别特殊国家重点项目
经国务院批准,可适当降低资本金比例
某些回报率稳定、收益可靠的基础产业项目,以及 经济效益好的竞争性项目
经国务院批准,可通过发行可转换债券或组建股份 制公司发行股票方式筹措资本金
电网、核电站、铁路干线路网项目
必须由中方控股
民用机场项目
必须由中方相对控股
项目资本金的管理
投资项目资本金一次认缴,根据建设进度按比例逐年到位
投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明,包括出资方、出资方式、资本金 来源及数额、资本金认缴进度等
投资项目资本金只能用于项目建设,不得挪作他用,更不得抽回
既有法人项目资本金筹措
项目
内容
内部 资金来源
企业现金
未来生产经营中获得的可用于项目的资金 企业资产变现 企业产权转让
外部 资金来源
企业增资扩股
优先股(股东无控制权,获得固定股息) 国家预算内投资
6.新设法人项目资金筹措
项目
内容
种类
是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金 另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资金 确定项目资本金结构时,应通过协商确定各方的出资比例、出资形式和出资时间
形式
在资本市场募集股本资金(私募或公募) 合资合作
7.债务资金的筹扌
措方式
项目
内容
信贷方式
(比重最大)
商业银行贷款
政策性银行贷款
出口信贷(买方信贷、卖方信贷、福费廷)
银团贷款
国际金融机构贷款(国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行)
债券方式
一般债券融资
可转换债券融资(附有可转为股权的权利,故利率更低)
租赁方式
经营租赁
融资租赁(租金=租赁资产成本+利息+租赁手续费)
8.各类债务融资的优缺点
项目
内容
债券筹资优点
筹资成本较低 保障股东控制权 发挥财务杠杆作用 便于调整资本结构
债券筹资缺点
可能产生财务杠杆负效应 可能使企业总资金成本增大 经营灵活性降低
融资租赁优点
融资与融物相结合,能够迅速获得所需资产的长期使用权 可以避免长期借款筹资所附加的各种限制,具有较强的灵活性 由有经验的融资租赁公司承担,降低设备取得成本
『高频考点:资金成本』资金成本
1.资金成本的内涵
广义:企业为筹集和使用资金而付出的代价
狭义:仅指筹集和使用长期资金的成本(资本成本) 具体包括资金筹集成本和资金使用成本两部分
*资金》集成本
*资金》集成本
■厲一次性费用
■莽這次数越参,筹集成本较大
洒举赴E卄? ■性*罡期性
:爲器亠有关
2.资金成本的性质
项目
内容
资金成本是资金使用者向所有者和中介机构支付的 占用费和筹资费
资金成本与资金的时间价值既有联系,又有区别
时间价值表现为利息收入,而资金成本表现为利息 和筹资费两方面
时间价值表
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