20210410-东方证券-建材行业周报：需求旺季来临，继续看好地产后产业链.pdfVIP

建材行业 需求旺季来临，继续看好地产后产业链 ——建材行业周报 Table_BaseInfo 核心观点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持)  本周市场回顾：上周（2021/4/5-2021/4/9 ）建材板块（中信）指数涨幅0.1% ， 国家/地区 中国 相对沪深300 超额收益为2.5%。年初至今，建材板块收益率为7.5% ，相 行业 建材行业 较沪深300 超额收益率为10.9%。上周优选组合收益率为2.9% ，相较建材 报告发布日期 2021 年04 月10 日 指数超额收益率为2.6% ，累计收益率/超额收益率-12.3%/-9.5%。  团队观点：随着需求进入旺季，水泥/玻璃/玻纤等价格均迎来不同程度的上 行业表现 涨，电子纱价格环比大幅提升4.6% ，行政性/ 自发性的供给侧改革成效持续 体现。消费类建材方面，地产竣工端的石膏板/瓷砖/涂料一季度发货量呈现 较快增长，且有望继续保持。值得注意的是原材料涨价带来的被动提价，短 时间内可能会侵蚀盈利能力。截至本周，中国巨石/东方雨虹/旗滨集团等行 业龙头已发布一季度预增公告，业绩较20 年同期均大幅提升，在考虑疫情 带来的低基数影响下，实际增速可能会稍低。我们继续看好玻璃的持续涨 价，以及受益地产竣工边际改善的石膏板/瓷砖等细分领域。此外，近期“小 而美”的市场关注度也有所提升，股价处于相对低位，估值有安全边际，业 绩有弹性的小市值公司仍有望跑出超额收益。 资料来源：WIND、东方证券研究所 行  建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价为106.24 元/重量箱，环比涨幅 0.6% ，同比上升36.9%。库存2917 万重量箱，环比下降2.3% ，同比下降 证券分析师 黄骥 业 68.3%。本周全国主流缠绕直接纱均价6167 元/ 吨，环比上升0.4% ；电子 0216074 周 纱均价 15750 元/ 吨，环比上升4.6% ；无碱玻璃纤维纱均价7188 元/ 吨， huangji@ 报 环比上升2%。本周全国水泥市场平均成交价为458 元/ 吨，环比涨幅0.2%。 执业证书编号：S0860520030001 水泥库容环比下降1.2pct 至46.7%。本周消费建材原材料中，沥青均价3154 证券分析师 江剑