《公司并购重组》.pdfVIP

《公司并购重组》 第一章 公司并购概述 第一节 公司兼并收购概念 一、公司的含义 （一）股份有限公司 企业组织形式：独资企业、合伙企业、公司制企业。 ：人合、资合、 两合 公司制企业：有限责任公司，股份有限公司。 我国《公司法》：“公司以其全部资产对公司的债务承担责任。……股份 有限公司的股东以其所认购的股份为限对公司承担责任。” 称法：我国-股份公司；英美-公众公司；日本-株式会社。 1、股份有限公司特点 （1）公司资本分为等额股份。每股金额必须相等。 股份金额相同，股份的权益相同。（？） 一股一票制（one share one vote)双层资本结构（dual-class capitaliza tion) 李曜，“上市公司的双层资本结构”，《证券市场导报》2003.6 新《公司法》： 第104条规定，股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。 第126条，“股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。” 第127条，“股份的发行，实行公平、公平的原则，同种类的每一股份应 当具有同等权益。” 第35条明确承诺有限责任公司，“全体股东能够约定不按照出资比例分取 红利或者不按照出资比例优先认缴出资”； 第167条第4款亦承诺，“股份有限公司章程规定能够不按持股比例分配 股利 (2)公司治理实行两权分离 （3）股东承担有限责任 债权人只能对公司资产提出要求，而无权对股 东提起诉讼。（？） 刺破公司面纱（piercing the veil of corporate) 施天涛，《关联公司法律咨询题研究》，法律出版社1999； 新公司法确立了“公司法人格否认”制度，加大对债权人的爱护 。 公司法人格否认，又称为“刺破公司面纱”或者“掀开公司面纱”，指为 阻止公司独立人格的滥用和爱护公司债权人利益及社会公共利益，当公司股东 滥用公司法人独立地位和股东有限责任，躲避债务，严峻损害公司债权人利益 时，该股东即丧失依法享有的仅以其对公司的出资为限对公司承担有限责任的 权益，而应对公司的全部债务承担连带责任。 新《公司法》正式引进了这一制度的规定，第20条规定：“公司股东滥用 公司法人独立地位和股东有限责任，躲避债务，严峻损害公司债权人利益的， 应当对公司债务承担连带责任。” （4）股东不得少于法定人数；（5）公司股份能够自由转让；（6）公司的 设置与招股有严格的法定程序。 2、股份有限公司的设置条件（我国） （1）发起人符合法定人数。 原公司法：设置股份有限公司，应当有5人以上为发起人，其中过半数的 发起人在中国境内有住宅；国有企业改制为股份有限公司的，发起人能够少于 5人，但应当采取募集设置方式。 新公司法：应当有二人以上二百人以下为发起人，其中半数以上的发起人 在中国境内有住宅。 （2）发起人认缴和社会公布募集的股本达到法定资本金最低限额。 原公司法：股份有限公司最低注册资本1000万元。 新公司法：股份公司最低注册资本为500万元。 实收资本制度依旧授权资本制度（？） 新公司法81条规定： “股份有限公司采取发起方式设置的，公司全体发 起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司 成立之日起两年内缴足；其中投资公司能够在五年内缴足。” 小结：从公司设置上看，新公司法建立在资产信用之上，鼓舞投资，取消 严格的资本制度 大幅度降低公司注册资本的最低限额 废止法定资本制，实行授权资本制。 扩大股东出资的方式。 废止了对公司“转投资”的限制。(原公司法第12条） 以资产信用为基础重新构建债权人爱护机制 建立一套监控公司资产流向的法律制度（公司法人人格否定）；重视公司 的财务会计制度（中介机构弄虚作假将承担赔偿责任 ） （3）募集方式设置，发起人认购股份不得少于公司总股份的35%。向社 会公布募集股份，须向监管部分递交募股申请等文件。 vs. 发起设置 （4）发起人制定公司章程，并经创立大会通过。（5）建立组织机构。股 东大会；董事会（