上海家化投资分析报告.pptx

深圳市东方港湾投资管理公司 ;上海家化是国内规模最大的化妆品行业的上市公司，在国内化妆品行业中居于绝对的龙头地位。 “六神”占近一半的营业收入，而“佰草集”则是近几年增长的主要推动力，其高达70%的毛利率水平是其他本土化妆品不能比拟的。公司计划于2010年上海世博会正式推出高端品牌——“双妹” 。 即使在宏观经济减速和消费购买力下降的背景下，2008年以来公司仍然能够较快增长。预计未来三年公司的年均复合增长率超过30%。如果宏观经济有所好转，不排除其业绩将加快提升。 上海国资改革向有利于公司现任管理层的方向发展，将从制度上保证公司的可持续发展，形成多方利益的最大化。 ;竞争优势;竞争优势; ;;竞争优势;主要产品保持增长 08年业绩高增长主要由佰草集、六神、美加净和高夫等化妆品品牌所拉动。由于高毛利的“佰草集”收入增幅达到77%，使得化妆品毛利率同比提高1.74 个百分点，拉动公司总体毛利率由2007 年的45.7％上升至08 年的49.3%。 虽然有金融危机的影响，但是公司主要产品在2009年依然增长较快。2009年1季度，整体化妆品同比收入增长为28％，比2008年全年高3个百分点。“佰草集”在改换包装且无新品推出的情况下，依然同比增长47%。;前景分析;前景分析;前景分析;经营展望;业绩预测;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Wednesday, February 17, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11:53:0411:53:0411:532/17/2021 11:53:04 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2111:53:0411:53Feb-2117-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。11:53:0411:53:0411:53Wednesday, February 17, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2111:53:0411:53:04February 17, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。17 二月 202111:53:04 上午11:53:042月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 2111:53 上午2月-2111:53February 17, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/17 11:53:0411:53:0417 February 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:53:04 上午11:53 上午11:53:042月-21