华领泽银稳健票据分级私募基金.pdfVIP

华领泽银稳健系列 票据分级私募基金 基金管理人：上海华领资产管理有限公司 基金托管人：恒泰证券股份有限公司 票据市场 • 发行背景 银行承兑汇票 • 票据市场规模 盈利模式 • 操作流程 发行背景 1 宏观背景 3 行业背景 • 2016年降息预期进一步走强，负利率及人民币贬值引发资产 • 随着中国在全球经济、贸易、金融中的地位不断提升,特别是随着人 贬值狂潮。 民币国际化步伐的加快、资本项目管制的放松,与实体经济紧密联系 • 经济筑底，货币宽松延续，企业改革红利，产业崛起带来人民 的贸易金融可以作为金融创新的试验田。贸易金融服务越来越广泛 币资产新的配置方向。 地与银行票据、商业票据、应收和预付账款、货权单据等具有较强 变现能力的流动资产相结合；贸易金融将成为我国金融市场创新发 展的重点。 2 政策背景 4 市场背景 • 2016年12月6日中国人民银行制定了 《票据交易管理办法并 • A股2015经历最大浩劫，2016年至今大盘仍处于盘整阶段，资产备 公布实施。办法从颁布之日起生效，对票据市场的参与者，票 受市场瞩目与期待； 据市场基础设施即票交所、票据信息登记与电子化、票据登记 • 随着房地产的去库存压力、政府债务的置换，优质融资项目的急安全 与托管、票据交易以及票据交易结算与到期处理进行了规定， 剧减少 ； 央行出台票据交易办法，标志着票据正向标准化资产迈进。票 • 阿里巴巴 京东 苏宁 纷纷介入票据理财市场。 据理财业务未来发展空间广阔。 经济筑底、利率下行、资产难觅、金融创新、服务实体 银行承兑汇票 银行汇票 汇票 银行承兑汇票 商业汇票 票据 本票 商业承兑汇票 支票 ➢ 汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。 ➢ 承兑汇票：所谓承兑，就是承诺兑付，是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。 ➢ 银行承兑汇票：当汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑汇票，银行承兑汇票作为短期的融资工具，期限一般在 30天到180天。 银行承兑汇票 结构性存款 ？什么是银行承兑汇票？ ✓ 在承兑银行开立存款账户 ✓ 资信状况良好的法人组织签发 协议存款 银行理财