国泰元鑫-中科建飞专项资产管理计划.pdfVIP

国泰元鑫——中科建飞专项资产管理计划 项目要素 管理人 国泰元鑫资产管理公司 规模 3亿元 期限 24个月(可提前终止)，半年付息 100万—300万 8% 预期收益 300万—800万 8.3% 800万（含）以上 8.5% 分配方式 半年付息 资金用途 向上海中科建飞投资控股有限公司全资子公司发放流动资金贷款。 Ø 中科建设开发总公司（以下简称“中科建设”）与上海中科建飞投资 控股有限公司(以下简称“中科建飞”)一起为本次融资提供连带责任 担保； Ø 中科建飞全资子公司嘉兴元仁置业有限公司（以下简称“嘉兴元仁”） 增信措施 将其持有的嘉兴南湖唯一新建的城市综合商业体“嘉兴都市广场”项 目为本次融资提供抵押担保，项目经世联评估评估价值不低于8亿元， 抵押率37%； Ø 中科建飞将其持有的嘉兴元仁的100%股权为本次融资进行质押担保。 01 还款来源 ① 中科建飞的营业收入 ，2016年上半年实现利润总额人民币37.8亿元 ，同时截止2016年中 ，所持有的物业 、房产及在建工程的变现价值不少于人民币200亿元 ； ② 中科建飞母公司中科建设开发总公司2015年营业收入155亿元人民币 ，利润总额逾 11.15 亿元人民币 ，预计2016年营收将超过200亿元 ，利润总额接近50亿元 ； ③ 中科建设 、中科建飞的再融资现金流入 ，截止2105-2016年11月已经累计发行ABS 、 PPN等债务融资工具不少于50亿元 ，预计2017年发行规模将超过60亿元 ； ④ 中科建飞全资子公司嘉兴元仁持有的嘉兴都市广场项 目的出售及运营出租收入 ； ⑤ 抵押物处置收入 ，抵押物世联评估价值不低于人民币8亿元 。 项 目优势 ① 中科建飞母公司中科建设开发总公司是由中国科学院100%持有的未改制的全民所有制企 业 ，是真正意义上的一级国企和央企 。根据过往的经验 ，未改制的全民所有制企业破产清 算时其上级主管单位对其债务承担连带责任 。中科建设开发总公司上级主管单位为其实际 控制人为中国科学院 ； ② 截止2015年底 ，中科建设开发总公司总资产 123.73亿元 ，负债率70%左右 ，显著低于行 业龙头中国建筑 、中国中铁 、中国中冶 （超过80% ）。营业收入154.14亿元人民币 ，利 润总额 11.15亿元人民币 ，2016年总资产预计接近300亿元 ，营业收入突破200亿元 ，利 润总额接近50亿元 ，企业营收状况及利润率良好 ； ③ 中诚信国际在2015年给予中科建设开发总公司AA级的主体评级 ，评级展望为稳定 ，同时 中科建飞即将获得评级 ，预计为AA ，中科建设的评级预计调整为AA+ ； ④ 中科建设2015年在银行间市场由招商银行承销了15亿元的债务融资工具 ，票面利率 5.8% （银行理财产品的主要配置标的之一 ）。2016年预计发债超过50亿元 ，票面利率 预计在5%左右 。截止2016年11月 ，恒丰银行已经为中科建设承销了20亿元的银行间债 务融资工具 ，华泰联合证券作为承销方为中科建飞在上海证券交易所发行了21亿元的 ABS资产支持证券 ，债项评级皆为AA+。中科建设开发总公司与工商银行 、招商银行 、 02 兴业银行 、华夏银行 、广发银行 、中海信托 、中粮信托 、中建投信托 、中江信托 、中泰 信托 、华泰联合 、摩根士丹利等多家国内外知名金融机构开展了合作 ，为多家银行和信 托