自上而下和自下而上相结合，寻找优质成长股.docxVIP

目 录 基金经理 5 基金经理基本信息 5 投资框架 5 基金经理投资业绩 7 广发沪港深新起点 A 7 广发科技动力 8 基金经理投资风格 9 基金经理的 A 股投资风格 10 仓位管理 10 行业行为 10 风格偏好 12 持股行为 13 A 股投资风格小结 14 基金经理港股投资风格 14 仓位管理 14 行业行为 14 港股投资风格小结 16 基金经理投资能力浅析 16 仓位管理 16 选股 alpha 17 团队介绍 19 6. 总结 20 风险提示 21 图目录 图 1 广发沪港深新起点 A 的净值走势 7 图 2 广发科技动力的净值走势 8 图 3 广发科技动力 A 股与港股投资比例 9 图 4 广发沪港深新起点 A 股与港股投资比例 9 图 5 广发科技动力历史股票仓位 10 图 6 广发科技动力行业集中度 10 图 7 广发科技动力 A 股持仓的历史主要板块分布 11 图 8 广发科技动力 A 股持仓的历史行业分布 11 图 9 广发科技动力 A 股持仓的市值水平 12 图 10 广发科技动力 A 股持仓的估值水平 12 图 11 广发科技动力风格归因 12 图 12 广发科技动力历史持股集中度 1 13 图 13 广发科技动力换手率 13 图 14 广发科技动力抱团程度 14 图 15 广发沪港深新起点 A 历史股票仓位 14 图 16 广发沪港深新起点 A 行业集中度 15 图 17 广发沪港深新起点 A 全部持仓的历史主要行业分布 15 图 18 广发沪港深新起点 A 对比同类产品的行业配臵差异 16 图 19 A 股历史平均选股 alpha（2018Q3-2021Q1） 17 图 20 A 股历史每期选股 alpha（%） 18 图 21 港股不同行业选股 alpha 的平均胜率（2018Q1-2021Q1） 19 表目录 表 1 李耀柱先生目前管理的公募产品情况（截止 2021.04.30） 5 表 2 港股投资占比不低于 70%的主动管理基金（成立日期早于 2016.11.02） 7 表 3 广发沪港深新起点 A 整体业绩表现（2017.02.03-2021.04.30） 8 表 4 广发沪港深新起点 A 分年度收益率（2017.02.03-2021.04.30） 8 表 5 广发科技动力整体业绩表现（2018.08.31-2021.04.30） 9 表 6 广发科技动力在不同时间区间的收益率（截止 2021.04.30） 9 表 7 广发沪港深新起点 A 重配行业清单 15 表 8 仓位管理能力分析 16 表 9 港股历史平均选股 alpha 18 表 10 港股不同行业平均选股 alpha 19 表 11 广发基金荣获奖项 20 基金经理 基金经理基本信息 李耀柱先生，中山大学工学硕士，香港科技大学金融数学与统计硕士，具有 11 年证券从业经验。2010 年毕业后即加入广发基金，一开始做了 4 年交易员，然后进入到国际业务部担任行业研究员，研究海外科技股和互联网企业。2015 年 12 月，李耀柱先生开始管理 QDII 指数产品，2016 年开始管理主动权益型基金，历任管理基金 21 只，在任管理基金 7 只，是一位拥有丰富经验的基金经理。 目前李耀柱先生在管的 7 只产品中，有 4 只产品的任职日期在 2020 年 10 月以前， 这 4 只产品均为可投港股的主动权益基金。根据 2020 年年报，广发沪港深新起点 A、广发港股通成长精选 A 的持股市值中，港股投资市值分别占比 98.1%、86.2%；广发科技动力的港股占比也有 42.8%。 根据Wind 统计，管理的 7 只产品中，基金经理任职时间最长的广发沪港深新起点 A 累计收益同类排名前 50%（截至 2021/4/30，普通股票型基金）；管理时间较长的广发科技动力，任职以来收益率在同类基金中排名前 40%（截至 2021/4/30，普通股票型基金）。 总体来看，基金经理管理经验丰富，在科技股和互联网行业有深厚积累，而且同时覆盖 A 股和港股市场。 表 1 李耀柱先生目前管理的公募产品情况（截止 2021.04.30） （2021Q1，亿元）计收益002121广发沪港深新 （2021Q1，亿元） 计收益 002121 广发沪港深新起点 A 普通股票型 2016/11/9 86.95 119.5% 19.1% 85/194 005777 广发科技动力 普通股票型 2018/5