海外新能源，欧洲高增长趋势不减，国际车企电气化转型再提速.docxVIP

目录索引 一、欧洲八国新能源乘用车 21 年 4 月合计销量 13.1 万辆，同比增长 417.3% 5 二、欧洲八国广义混合动力乘用车 21 年 4 月销量为 16.5 万辆，渗透率持续提升 10 三、法规驱动叠加消费者内在需求提升，国际车企电气化转型再提速 14 四、重点车型追踪 16 五、投资建议 18 六、风险提示 18 图表索引 图 1：欧洲八国月度新能源乘用车销量（万辆） 5 图 2：欧洲八国新能源乘用车渗透率情况（%） 5 图 3：欧洲八国乘用车分动力类型销量占比（%） 5 图 4：欧洲新能源乘用车分国家销量占比（%） 5 图 5：德国新能源车销量（万辆）和同比增速（%） 6 图 6：德国乘用车销量(万辆)和新能源渗透率(%) 6 图 7：法国新能源车销量（万辆）和同比增速（%） 7 图 8：法国乘用车销量(万辆)和新能源渗透率(%) 7 图 9：英国新能源车销量（万辆）和同比增速（%） 7 图 10：英国乘用车销量(万辆)和新能源渗透率(%) 7 图 11：挪威新能源车销量（万辆）和同比增速（%） 8 图 12：挪威乘用车销量(万辆)和新能源渗透率(%) 8 图 13：挪威 21 年部分纯电动车型分月度销量（辆） 8 图 14：美国新能源车月度销量（万辆） 9 图 15：美国新能源车分类型销量（万辆）和渗透率 9 图 16：美国特斯拉和福特新能源车月度销量（万辆） 9 图 17：欧洲八国广义混合动力乘用车（HV）月度销量（万辆）和渗透率变化情况 （%） ................................................................................................................... 10 图 18：意大利 HV 月度销量（万辆）和渗透率变化情况（%） 11 图 19：英国HV 销量（万辆）和渗透率变化情况（%） 11 图 20：德国HV 销量（万辆）和渗透率变化情况（%） 11 图 21：法国HV 销量（万辆）和渗透率变化情况（%） 11 图 22：西班牙 HV 销量（万辆）和渗透率变化情况（%） 11 图 23：Model 3 欧美月度销量（万辆）和环比增速 16 图 24：Model Y 美国月度销量（万辆）和环比增速 16 图 25：大众 ID.3 欧洲月度销量（万辆）和环比增速（%） 16 图 26：大众 ID.4 月度销量（辆）和环比增速（%） 16 图 27：奥迪 e-tron 美国和欧洲合计销量（万辆） 16 图 28：起亚NiroEV 美国和欧洲合计销量（万辆） 16 图 29：雷诺 ZOE 欧洲月度销量（万辆）和同比增速（%） 17 图 30：日产 Leaf 美国和欧洲月度合计销量（万辆） 17 图 31：宝马新能源车欧洲和美国合计销量（辆） 17 图 32：奔驰新能源车欧洲和美国合计销量（辆） 17 表 1：德国在售广义混合动力车型和 2021 年 4 月销量（辆） 12 表 2：国际车企 21 年以来电动化新目标汇总 14 表 3：国际车企分区域电动化目标统计 14 一、欧洲八国新能源乘用车 21 年 4 月合计销量 13.1 万辆，同比增长 417.3% 在欧洲我们主要关注德国、法国、英国、挪威、瑞典、意大利、荷兰和西班牙这八个国家的新能源乘用车销量，该八国2019年和2020年新能源乘用车销量在欧洲占比分别为83.2%和83.8%，若无特殊说明，本报告中数据销量口径均为乘用车。 根据各国政府官网，欧洲八国新能源乘用车2021年4月合计销量13.1万辆，同比增长417.3%，主要是由于去年同期疫情影响下基数较低，叠加新能源车需求不减所致。分动力类型来看，纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车销量分别为6.3万辆和 6.8万辆，同比增速分别为356.5%和490.4%，占比分别为48.2%和51.8%，插电式混合动力销量表现21年以来持续强于纯电动。 从渗透率来看，欧洲八国2021年4月新能源乘用车渗透率为16.5%，同比增加 3.6pct，预计随海外车企加速新能源转型，优质车型供给增加，叠加碳排放政策约束和持续性强的高补贴政策，欧洲新能源乘用车渗透率将进一步提升。 图1：欧洲八国月度新能源乘用车销量（万辆） 图 2：欧洲八国新能源乘用车渗透率情况（%） 40% 25 20 30% 15 20% 10 5 10% 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 19年 20年 21年  0% 20/1 20/3 20/5 20/7 20/9