平安中证医药及医疗器械创新ETF价值投资分析.docxVIP

正文目录 一、医药行业：内外需求强劲，政策全面扶持 4 1、“人口老龄化+疫情常态化”，内需保持强劲 4 2、医药出口提速，外需异常旺盛 5 3、国家政策大力支持，医药行业全面受益 5 二、中证医药及医疗器械创新指数投资价值分析 7 1、指数编制规则：聚焦景气赛道，优选潜力个股 7 2、市值及行业分布：市值偏好大盘，行业布局均衡 8 3、业绩表现优异，优于同类指数 10 4、高研发保障高成长，未来盈利预期向好 11 三、平安中证医药及医疗器械创新ETF 产品信息 13 四、基金管理人介绍 13 1、平安基金：产品布局完善，管理规模递增 13 2、ETF 优势：科技赋能ETF，持续探索产品创新 14 图表目录 图 1：我国人口老龄化趋势 4 图 2：我国居民人均医疗保健消费支出变化 4 图 3：医药制造业累计出口交货值(亿元)和增速 5 图 4：2020 年医药制造业当月出口交货值(亿元)和增速 5 图 5：中证医药及医疗器械创新指数股票得分计算方法 8 图 6：指数成分股市值个数分布 9 图 7：指数成分股市值权重占比 9 图 8：指数成分股行业个数分布 9 图 9：指数成分股行业权重占比 9 图 10：中证医药及医疗器械创新指数与同类指数走势对比 10 图 11：指数在大类风格因子上的暴露度 11 图 12：指数成分股板块个数分布 12 图 13：指数成分股板块权重占比 12 图 14：中证医药及医疗器械创新指数与其他指数研发支出占比 12 图 15：平安基金公募基金产品管理规模变化 14 表 1：近年来生物医药产业政策 6 表 2：中证医药及医疗器械创新指数编制规则 7 表 3：中证医药及医疗器械创新指数前 10 大重仓股 9 表 4：与其他同类指数表现对比 10 表 5：近一年业绩指标对比 11 表 6：中证医药及医疗器械创新指数盈利预测 12 表 7：平安中证医药及医疗器械创新 ETF 产品要素 13 表 8：平安基金公募基金产品线情况一览 14 表 9：平安基金ETF 产品 2020 年跟踪误差 14 表 10：平安基金ETF 产品线 15 一、医药行业：内外需求强劲，政策全面扶持 在人口老龄化和疫情常态化的背景下，我国医疗保健支出稳步增长，口罩等医药防护用品的使用量大幅增加。同时，叠加国外疫情的影响，近期美国、巴西等地疫情反复，欧美国家自身的医疗物资等轻工业产品生产能力有限，需要依赖进口弥补需求不足，推进了我国医药出口提速。 我国近年出台大量政策支持生物医药行业的发展，从医保控费、鼓励创新、付费模式、医药电商等多个维度采取有效措施。在国家政策的引导支持下，创新药、医疗器械、互联网医疗、疫苗等各医药子行业将持续受益。医药行业前景广阔，市场中存在许多稀缺标的，投资价值不可忽视。 1、“人口老龄化+疫情常态化”，内需保持强劲 人口老龄化趋势加速，医疗保健支出稳步增长。 21 世纪以来，我国人口老龄化程度不断加深。根据第七次全国人口普查结果，2020 年 我国 65 岁及以上人口高达 1.91 亿人，占人口总数的 13.50%，整体呈现稳步增长趋势。 随着人口老龄化程度的不断加深，势必导致医疗诊断的需求同步上升。根据国家统计局的披露数据，近年来我国居民人均医疗保健消费支出逐年上涨，同时在人均可支配收入占比同步增加，2019 年我国人均医疗保健支出占人均可支配收入的比例达到 6.2%。 图 1：我国人口老龄化趋势 图 2：我国居民人均医疗保健消费支出变化 65岁以上人口数（万人） 65岁以上人口占比 医疗保健支出（元） 占人均可支配收入比例 25000 20000 15000 10000 5000 0  16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%  2000 1500 1000 500 0  2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年  6.50% 6.00% 5.50% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 疫情防护常态化，国家大力普及疫苗接种。 自疫情以来，国内口罩、防护服等防疫相关用品以及血制品、疫苗等生物制品的使用量大幅增加。现今，中国疫情虽已得到有效控制，但出行佩戴口罩已成常态，口罩成为了人们日常生活中必不可少的消耗品。 另一方面，中国正大力普及新冠疫苗接种，促进了疫苗行业的发展。据各国官方数据显示，截至 2021 年 5 月 18 日，全球新冠疫苗接种总量超 15 亿剂。接种剂量居前三位的 国家