财务管理导论.pptxVIP

◇ 李 洋;第一讲 财务管理导论;引例一;引例二;引例三;一、财务管理的含义;一、财务管理/公司理财的含义;资产负债表模式; 从公司的资产负债表模式中可见，财务管理研究的主要是以下4个问题：;财务管理与资本市场的相互作用;当支付给债权人和股东的现金（F）大于从金融市场上筹集的资金（A）时，公司的价值增加了。;三、企业财务活动;企业筹资引起的财务活动;企业购买原材料或商品，支付员工工资和营业费用，表现为资金的支出；企业将产成品或商品售出后获取产品销售收入，或当营运资金不足时对外短期融资，表现为资金的收入。;四、企业财务关系;股东、经营者和债权人之间的冲突和协调;现代企业中所有权与控制权相分离导致所有者（股东/委托人）与经营者（代理人）的矛盾。股东与经营者之间是一种委托代理的契约关系，其本质是双方之间经济利益关系。 股东的目标是公司财富最大化； 管理者的目标是增加报酬、增加休闲时间、避免风险、优越的办公条件等。 实证研究表明，代理人比委托人占有更多的信息，双方信息不对称，经营者对股东目标背离，产生了代理问题/代理成本。 解决的方式： （1）激励方式：股票期权、绩效股、奖金和额外津贴； （2）监督方式：与管理者签定绩效合同、审计财务报表、限制管理者的决策权、有计划的检查管理者的额外津贴。;2、股东和债权人之间的冲突和协调（债务债权关系）;生存;（一）财务管理的整体目标;3、股