边际资本成本规划例题.pdfVIP

                边际资本成本规划例题   边际资本成本规划例题   -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One 1 -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One 1 边际资本成本规划例题  边际资本成本规划例题      1 0.15 0.25 1 0.15 0.25 某公司现有资本 亿元，其资本结构为：长期借款 ，债券 ，普通 某公司现有资本 亿元，其资本结构为：长期借款 ，债券 ，普通 0.60 股0.60；公司为扩大经营规模，拟追加筹资。试为该公司进行边际资本成本规 股 ；公司为扩大经营规模，拟追加筹资。试为该公司进行边际资本成本规 划。  划。  边际资本成本规划步骤如下：  边际资本成本规划步骤如下：  （）确定拟追加筹资的资本结构 （）确定拟追加筹资的资本结构  1   1 一般情况下，应根据原有资本结构和目标资本结构的差距，确定追加筹资 一般情况下，应根据原有资本结构和目标资本结构的差距，确定追加筹资 的资本结构。本例假定原有资本结构已比较合理，可以作为目标资本结构，因 的资本结构。本例假定原有资本结构已比较合理，可以作为目标资本结构，因 此，追加筹资的资本结构应与原有的资本结构相同，即长期借款 ，债券 此，追加筹资的资本结构应与原有的资本结构相同，即长期借款0.15 ，债券 0.15 ，普通股 ； ，普通股 ；  0.25 0.60   0.25 0.60 （）预测各种追加筹资的个别资本成本 （）预测各种追加筹资的个别资本成本  2   2 随着企业规模的变化，筹资能力发生变化，再加上资本市场状况也会随经济情况有所 随着企业规模的变化，筹资能力发生变化，再加上资本市场状况也会随经济情况有所 变化，因此，各种追加筹资的个别资本成本不是一成不变的，需要预先预测。本例预测情 变化，因此，各种追加筹资的个别资本成本不是一成不变的，需要预先预测。本例预测情 况见下表：  况见下表：  表 追 筹资的个别资本成本预测 表 追 筹资的个别资本成本预测  1   1 资本来源 资本结构 筹资数额 资本成本 资本来源  资本结构  筹资数额  资本成本          万元以内