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模拟试题一 一、单项选择题 ( 下列各小题备选答案中，只有一个切合题意的正确答案。请将选定的答案 按答题卡要求，在答题卡中用 2B 铅笔填涂相应的信息点。本类题共 10 分，每题 分。多项选择、错选、不选均不得分 ) 1．从公司管应当局可控制的因素来看，股价的高低直接取决于（ ） A. 投资项目与投资报酬率 B. 资本构造与风险 C. 股利分派政策与留存利润 D. 投资报酬率和风险  1 答案： D 解析： 投资报酬率和风险是直接影响因素，投资项目、资本构造、 股利分派政策是间接 影响因素。 2．某公司 2002年的净利润 2000万元，非经营利润为 400万元，非付现费用为 1500万元， 经营现金净流量为 3500万元，那么，现金运营指数为（ ）。 A ． 1．13 B ． 0.89 C ． 2．1875 D ． 1．114 答案 : A。 利润质量剖析，主假如剖析会计利润和净现金流量的比率关系，评论利润质 量 的财务比 率是运营 指数 。现金营 运指数 = 经营 现金净流 量÷经营 所得 现金 =3500/ 2000-400+1500 ） =1． 13。 3．假定 A 公司在此后不增发股票， 预计能够维持 2002 年的经营效率和财务政策， 不断 增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率能够涵盖不断增加的利息，若 2002 年的销 售可持续增长率是 10%，A 公司 2002 年支付的每股股利是 0.5 元，2002 年末的股价是 40 元， 股东预期的报酬率是（ ） A． 10% B． 11.25% C． 12.38% Ｄ． 11.38% 答案： D 因为知足可持续增长的有关条件，所以股利增长率为 10% R=0.5 (1 10%) 10% =11.38% 40 4、当证券间的有关系数小于 1 时，分别投资的有关表述不正确的选项是（ ） 投资组合时机集线的弯曲必定伴随分别化投资发生 B.投资组合报酬率标准差小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数 C.表示一种证券报酬率的增长与另一种证券报酬率的增长不可同比率 D.其投资时机集是一条曲线。 答案： D 解析： 如果投资两种证券， 投资时机集是一条曲线， 若投资两种以上证券其投资时机集落在一个平面上。 5．在进行资本投资评论时（ ） A ． 只有当公司投资项目的利润率超过资本成本时，才能为股东创造财富 B ． 当新项目的风险与公司现有财产的风险相同时， 就能够使用公司目前的资本成本作为项目的折现率。 C． 增加债务会降低加权平均成本 D ． 不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量 答案： A 解析：选项 B 没有考虑到等资本构造假定；选项 C 没有考虑到增加债务会使股东要求的报 酬率由于财务风险增加而提高；选项 D 说反了，应该用股东要求的报酬率去折现股东现金 流量。 6．在商业信用的应收账款决策中无须考虑的因素是  (  )。 A 、 货款结算需要的时间差 B 、 公司资本成本率的变化 C、销售增加引起的存货资本增减变化 、应收帐款占用资本的应计利息答案： A 解析：由于销售和收款的时间差而造成的应收账款不属于商业信用。 7.刊行可变换债券与刊行一般债券相比（ ） A ． 筹资成本较低 B． 不便于筹集资本 C． 不利于稳定股票价钱 D． 会致使筹资中的利益矛盾 答案： A 解析：可变换债券赐予债券拥有人以优惠的价钱变换公司股票的利处， 故而其利率低于 同一条件下的不可变换债券的利率，降低了筹资成本。 8．某公司现有刊行在外的普通股 1000 万股，每股面额 l 元，资本公 8000 万元，未分派利 润 16000 万元，股票市价 50 元；若按 10％的比率发放股票股利并按面值折算，公司资本公积的报表列示将为 ( ) 。 A． 4900 万元 B． 8000 万元 C． 12900 万元 D． 600 万元 [答案]B [ 解析 ] 股本按面值增加 1× 1000× 10%=100万元 此题由于特指股票股利按面值折算，所以未分派利润按面值减少： 100 万元，则资本 公积不变。 9． ABC公司增发的普通股的市价为 10 元／股，筹资费用率为市价的 5％，今年发放股利每 股 0． 5 元，已知同类股票的预计利润率为 l2％，则 ABC 公司维持此股价需要的股利年增长率为 ( )。 Ａ． 5％ Ｂ． 6.4% C． 5.68% D ．10.34% [答案 ]B [ 解析 ] 股票的资本成本率 =投资人要求的必要利润率 =[D 1/P（ 1-f） ]+g 股票的资本成本率 =12%=[0.5 （ 1+g ）/10（1-5% ） ]+g g=6.4% 10．利用贴现现金流量法确定目标公司价值时，贴现率确实定（A． 是考虑了投资风险后，目标公司要求的