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证券投资学课程设计 600019 宏观经济形势分析 国际形势：目前国际经济形势不甚乐观, 14198 10 道指 tINDU] 2012-06-13 5FNA- 1DPMA- 20FMA- 30FMA- 2009201020121056237^T92177方5261诣万264059^° WT 2003Voliune ：47600T6000 2009 2010 2012 1056237^ T92177方 5261诣万 264059^ ° WT 2003 Voliune ：47600T6000 1563942 万 5422956 万 1281 wn 万 .140986万 I血ilHIi血恤删血 IDDIdIOIdIIiIIOIdODIIL 2007 ￡008 2003 2010 2011 2012 1323?. 06 12266.06 11300.04 10334.03 9366 01 640k S9 7435.97 646S.95 Vfllume；902576600 由以上两种股价指数可推知，世界经济自 08年金融危机以来，自2009年开始， 处于缓慢复苏中，且目前欧洲经济被欧债危机缠绕， 很难脱身，世界经济发展呈 现强进势头仍需时间。 国内形势： 社会经济发展速度分析：我国自2008年金融危机以来至2011年期间，GDP 增长率一直维持在 9%以上。表现为： 2008,9%。2009，9.2%。2010,10.3%。 2011,9.2%。由此可看出我国经济受金融危机的波及较小， 但是2012年来我国经 济下行压力加大，世界银行预期我国经济增速将放缓至 8.2%,我国在十二五规 划中亦阐明2012年GDP增速预期将放缓至7.5%，从长远来看，这是一个利好消 息，它表明我国开始注重经济结构的调整， 注重经济的持续发展，这对我国经济 的未来有很好的影响。但从短期看，经济增速放缓会引发一系列问题，如投资环 境恶化，社会失业增加，消费需求下降等等。 固定资产投资： 民间固定资产投资和固定资产投资（不含农户）増速 40 403 34 6 34 S 347 35 0 34 8 3S.1 348 34 2、并痢 30, 30 15 10 34 3 34 6 34 S 347 35 0 34 8 3S.1 348 34 2 、并痢 30, 24 9 25 0 254 2S-8 2 6 25,4 25.0 氛9 24 9 24 5 23 g 28 9 20 9 20.2 20 1 27 3 2G7 21.5 20114（ 1^3J5 月：-土h 月 1-二目 月：一9月 i-迫目：一1 二耳1-说片2仇注 L3J5 1-4J5 1-也 l-2fl 1-2J5 由上图可知，进入2012年，我国固定资产投资增长比例明显放缓，呈大幅下降 之趋势。 居民消费价格指数: 居民消费价格指数 居民消费价格指数 来源于中国统计局 由上图知，进入2012年后我国居民消费价格指数呈下降趋势 周K|更5分钟1盼钟60分钟股价指数:拉長聽主 编痕亶主 周K |更 5分钟 1盼钟 60分钟 股价指数: 拉長聽主 编痕亶主 鵰交重 - ylumi： 218059700 朋52T万- 51396万 3竝閃万 17132^ III讪恤 ° 2011 liuliHlhhii 来源于东方财富网 此为2011至2012年上证指数，我们可以看出，上证指数总体上呈不断下降趋势 结合以上三图，我们可大致得出我国进入 2012年后，经济形势不容乐观，下行 压力增大。 国家政策：1) 2012年2月18日，中国人民银行决定下调金融机构人民币存 款准备金率0.5个百分点。2012年6月7日，中国人民银行决定下调金融机构 人民币存贷款基准利率并调整利率浮动区间。 由此看可得，央行为了提振经济推 行积极的货币政策，以期避免经济硬着陆。 2)在财政收入方面，我国积极推行 结构性减税政策，在财政支出方面表现为 一是推动三农建设；二是促进民生，， 加强保障房建设、加大医疗和教育等方面投入；三是促进创新型产业发展。 3) 由此可知，在国家政策方面我国推行积极的国家政策，以期避免经济的跌落。 综上，目前，无论国际还是国内，经济形势不容乐观。我国政府积极采取措施 保证经济的平稳发展，这对投资者来说是个好消息。 二行业基本面分析 我所分析的宝钢股份属于钢铁原材料行业。 钢铁行业属于寡头垄断。它与经济周期的关系表现为周期性行业，目前处于稳 定阶段。 吨万位单23500230002250022000 吨万位单 23500 23000 22500 22000 21500 21000 20500 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012 —季度 时间 _：_钢材产量 -钢材销