产业组织理论之市场绩效.pptxVIP

第五章 市场绩效;　　市场绩效是指在特定市场结构下，通过一定的 市场行为使某一产业在价格、成本、产量、利润、 产品质量、品种及技术进步等方面达到的最终经济 成果。它实质上反映的是在特定的市场结构和市场 行为条件下市场运行的效率。;　　（一）收益率 （二）勒纳指数 （三）贝恩指数 （四）托宾q;　（一）利润率（收益率）指标 利润率的含义：收益率是一种衡量每一元投资盈利多少的方法。 利润率的计算： 　　 R=(π-T)/E R越高，市场就越偏离完全竞争的状态(??据微观理论） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　;收益率指标的评价： 理论依据：完全竞争市场上，资源配置效率最高，产业的平均利润率为0。 以收益率指标来衡量市场绩效，实际上是把超额利润的产生完全归因于市场势力，而市场势力的形成必然会导致偏离完全竞争状态。 但是，引起超额利润的因素决不仅仅是市场势力的形成，还有其他因素。 　　;第五部分 市场绩效;　　（二）勒纳指数 用厂商利润最大时价格高于边际成本的幅度衡量垄断势力的大小。 勒纳指数： L=（P-MC）/P L在0-1之间变化。L=0时为完全竞争，L越大，垄断势力越强。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　;勒纳指数的计算： 　　企业利润最大化时的条件为　　　　，则勒纳 指数可写为： 垄断势力与厂商需求弹性大小呈反比例关系。 ;勒纳指数指标的评价： 　　A.勒纳指数本身反映的是当市场存在支配能 力时价格与边际成本的偏离程度，但是却无法反映 企业为了谋取垄断地位而采取的限制性定价和掠夺 性定价行为。;　　B.在实际计算过程中，由于边际成本的数据 常很难获取，常常会使用平均成本来代替边际成 本，即用价格—平均成本加成来作为近似方法，但 这会导致两者间的较大偏差。;;　　（三）贝恩指数 利润：会计利润和经济利润 会计利润=总收益-当期总成本-折旧 经济利润=会计利润-正常投资收益率*投资总额 贝恩指数=经济利润/投资总额 贝恩指数实际上是行业的超额利润率。如果市场上持续存在超额利润，那么一般情况下就表明该市场存在垄断势力，且超额利润越高，垄断力量越强。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　;贝恩指数的评价： 与勒纳指数相比，贝恩指数所要求的基础数据相对比较容易取得，产生系统偏差的可能性就减少了。 但与利润指标一样，高经济利润并不一定是通过垄断力量实现的，垄断企业也并不一定会获得高经济利润。如果对它的产品需求不足或者存在较强的进入威胁，即使是一个纯粹的垄断者也无法获得经济利润。所以，也必须从长期来看。;（四）托宾q 托宾q的含义：托宾q是指一家企业资产的市场 价值（通过已经公开发行并售出的股票和债券来衡 量）与这家企业资产的重置成本的比率，是衡量市 场绩效的一个指标。;托宾　的计算： 　　 　　式中：　表示托宾指数；　表示股票市值；　 表示债券市值；Q表示企业资产重置成本。托宾　值 根据企业资产价值的变化来衡量市场绩效的高低。;当　＞1时，说明企业以股票和债券计量的市场价值大于以当前市场价格评估的资产重置成本，意味着企业在市场中能获得垄断利润。　值越大，企业能获得的垄断利润越大，社会福利损失越大，市场经济绩效越低。; 　　托宾　指标的评价： 　　A.使用托宾　的优点是避免了估计收益率或 边际成本的困难。 　　B.使用托宾　的困难在于必须准确计算企业 的市值和重置成本。企业的市值可以用其发行的股 票和债券的市值来计算，但计算企业的重置成本则 比较复杂，除非存在一个比较成熟的二手设备市场。;　C.广告及研究与开发的费用产生了难以估价 的无形资产，而托宾　值的计算中都忽略了这些无形资产的重置成本。;　C. 平均的托宾q（1960－1976年） 产 业 q 产 业 q 照相设备 3.08 服 装 1.13 化 学 2.4 主要金属 0.85 食品产品 1.7 中间产品 1.35 烟 草 1.39 资料来源：《现代产业组织理论》，[美]丹尼斯?卡尔顿，杰弗里?佩罗夫，上海三联书店，上海人民出版社，1998年版，第492页。; 詹姆斯·托宾（James Tobin,1918 - 2002），美国经