海外新能源汽车行业观察：欧洲七国+美国5月注册量为19.1万辆，同比+283%，环比+10%-20210609-光大证券-10正式版.pdf

2021 年6 月9 日 行业研究 欧洲七国+美国5 月注册量为19.1 万辆，同比+283% ，环比+10% ——海外新能源汽车行业观察 要点 电力设备新能源 欧洲七国+美国5 月注册量为19.1 万辆，同比+283% ，环比+10% 买入（维持） 欧洲七国+美国5 月注册量为19.1 万辆，同比+283% ，环比+10% ，渗透率为8% ， 纯电动注册量为10.9 万辆，同比+274% ，环比+12% ，渗透率为5% ，占新能源 车比重为57%。 作者 欧洲七国：新能源车市场环比恢复增长，5 月注册量同比+299%/环比+13% 欧洲七国5 月注册量为14.2 万辆，同比+299% ，环比+13% ，渗透率为18%。 纯电动注册量为 7.1 万辆，同比+282% ，环比+16% ，渗透率为9% ，占新能源 车比重为50%。 （1）欧洲七国注册量环比恢复增长 （4 月份环比-24%）。英国 5 月注册量为 2.3 万辆，同比+607% ，环比+23%。德国5 月注册量为5.4 万辆，同比+338% ， 环比+6% ；法国5 月注册量为2.4 万辆，同比+240% ，环比+17% ；挪威5 月注 册量为1.2 万辆，同比+123% ，环比+11% ；瑞典5 月注册量为1.0 万辆，同比 +177% ，环比+1% ；西班牙5 月注册量为0.7 万辆，同比+457% ，环比+35% ； 意大利5 月注册量为1.3 万辆，同比+329% ，环比+17%。除瑞典渗透率环比-4 pct， 其余国家渗透率实现1pct-3pct 的增长。 （2）从注册量增速来看：西班牙环比增速最高 （+35%），英国同比增速最高 （+607%），均因疫情原因。西班牙环比增速高是因为 5 月中旬解除国家紧急 状态，英国同比增速高是因为去年5 月份政府封城导致的低基数。 （3）从注册量结构来看：欧洲七国纯电环比增速高于插混，主要得益于欧洲车 企纯电车型矩阵的不断丰富。5 月欧洲七国纯电注册量环比+16% ，插混注册量 环比+9% ；在德国表现尤为明显，5 月德国纯电注册量环比+12% ，插混注册量 环比+1%。2021 年以来，以大众ID.4 为代表的全新电动平台车型陆续上市，注 册量逐月攀升。除大众之外，沃尔沃计划到2030 年仅出售电动车，首台纯电轿 跑SUV C40 预计在2022 年上市；宝马在今年3 月披露 “三步走”规划，到2030 年，纯电动车型将至少占全球总注册量的50% ；奔驰在今年4 月推出三款纯电 车型，分别为首款大型轿车EQS、紧凑型纯电SUV EQA 和7 座纯电SUV EQB。 美国：5 月注册量为4.9 万辆，同比+243% ，环比+5% 美国5 月注册量为4.9 万辆，同比+243% ，环比+5% ，渗透率为3% ，较上年5 月+2pct。纯电动注册量为3.8 万辆，同比+261% ，环比+5% ，渗透率为2% ， 占新能源车比重为 77%。拜登当选之后，美国政府持续推动电动汽车产业的发 股价相对走势 展，推出了总额1740 亿美元的电动汽车激励计划，政策刺激已有初步体现。与 250% 此同时，在特斯拉与通用汽车之后，福特汽车也加入到美国电动汽车市场的激烈 200% 150% 竞争当中。车型丰富+产品力提升，将进一步加速美国电动汽车市场的发展。 100% 50% 0% 投资建议：在海外新能源市场持续景气的情况下，建议关注已进入海外车企供应 -50% 链的企业。关注：宁德时代、亿纬锂能、容百科技、嘉元科技、天赐材料、孚能 科技、国轩高科、当升科技、恩捷股份、星源材质、三花智控、璞泰来、新宙邦。 新能源车( 中证) 电力设备及新能源( 中信一级) 沪深300 汽车及汽车零部件方面：乘用车板块关注比亚迪、吉利汽车、广