《财务报表分析》第六章-现金流量质量分析.pptVIP

第二章 财务报告目标 第六章 现金流量质量分析 引例：东方铁塔现金流异常 深交所下发问询函 中小板公司东方铁塔对外公告了2016年度报告。从年报来看，各季度营业收入也较为稳定，然而奇怪的是，该公司2016年季度净利润、扣非后净利润却出现了较大波动，与此同时，经营活动产生的现金流量净额也出现了剧烈波动，其中第三季度经营活动产生的现金流量甚至为负。 经营活动产生的现金流量对于企业来说的意义何在？ 经营活动产生的现金流量具有稳定性对于企业来说的意义何在？ 深交所就此提出问询的理由何在？ 如何理解公司“经营现金流量出现异常”背后隐藏的质量信息含义？ 第六章 现金流量质量分析 第一节 现金流量表概述 现金流量表，是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出相关信息的报表，可以概括反映企业会计期间内发生的经营活动、投资活动和筹资活动等各项经济活动对现金及现金等价物所产生的影响。 一、现金流量表相关概念的含义 指企业的库存现金以及可以随时用于支付的银行存款，它是资产负债表的“货币资金”项目中真正可以随时支取的部分。 现金 现金等价物 现金流量 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量是某一段时期内企业现金和现金等价物流入和流出的数量，现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧张以及企业偿付能力大小等。 应该注意的是，企业货币资金不同形态之间的转换不会产生现金的流入和流出 第六章 现金流量质量分析 二、现金流量表的基本结构 现金流量表一般由表头、表身和补充资料三部分构成。 表头：主要填制编制单位、报表日期、货币计量单位等。 表身：是现金流量表的主体部分，主要反映三大活动分别产生的现金流入和现金流出情况。 补充资料：披露了一些在主体部分中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息，这部分资料通常列示在报表附注中。 第六章 现金流量质量分析 经营活动产生的现金流量 （一） （二） 投资活动产生的现金流量 （三） 筹资活动产生的现金流量 （四） 现金流量表补充资料的内容 第六章 现金流量质量分析 三、现金流量表的作用 从编制原则来看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业利润的“含金量”，为评价企业的支付能力和偿债能力，预测企业未来现金流量提供非常重要的依据。具体地说，现金流量表的作用主要体现在以下几个方面： 1 有助于解释、评价和预测企业的现金流量和现金获取能力 2 有助于分析企业利润的“含金量”，评价企业的支付能力和偿债能力 3 有助于了解和判断企业的现金流量质量以及战略支撑能力 4 有助于管理者做出更为科学的经营决策 第六章 现金流量质量分析 第二节 现金流量质量分析 在对企业的现金流量质量进行分析时，应该针对各类活动的现金流量变化过程分别展开分析。由于经营活动、投资活动和筹资活动在企业的资金周转过程中发挥着不同的作用，体现着不同的质量特征，因此，各项活动现金流量质量分析的侧重点也应有所不同。 （一）经营活动现金流量的质量分析 （二）投资活动现金流量的质量分析 （三）筹资活动现金流量的质量分析 （四）现金流量表附注对企业现金流量质量分析的信息含量 第六章 现金流量质量分析 （一）经营活动现金流量的质量分析 经营活动产生的现金流量往往会受到宏观经济环境、行业特征以及企业的结算方式、信用政策和竞争实力等因素的影响。 企业通过经营活动产生现金净流量的能力常被视为企业的自身造血功能，一般情况下企业都会主动谋求尽可能多的经营活动现金净流量。 1.充足性分析 2．合理性分析 （1）经营活动现金流入的顺畅性分析 （2）经营活动现金流出的恰当性分析 （3）经营活动现金流量结构的合理性 （4）经营活动现金流入和现金流出的匹配性分析 （5）经营活动现金流量的年内分布均衡性以及关联方交易的影响程度 3．稳定性分析 第六章 现金流量质量分析 （二）投资活动现金流量的质量分析 与经营活动现金流量的特点不同，大部分投资的出售变现或者收益获取通常具有一定的滞后性，即本期投资引发的现金流出也许在当期并不能带来相应的回报。因此，考察两者的匹配性和协调性一般是没有意义的。 正确的做法是：对投资活动现金流入量和流出量分别加以质量分析，主要应关注投资活动现金流量的战略吻合性和现金流入量的盈利性。 1.投资活动现金流量的战略吻合性 （1）对内扩张或调整的战略吻合性分析 （2）对外扩张或调整的战略吻合性分析 （3）对内对外投资相互转移的战略吻合性分析 2.投资活动现金流入量的盈利性（即效益） 第六章 现金流量质量分析 （三）筹资活动现金流量的质量分析 筹资活动引起的现金流量可以维