20210620-开源证券-传媒行业周报：长看直播电商产业链核心标的，把握短期主题机会.pdfVIP

传媒 行 业 研 传媒 长看直播电商产业链核心标的，把握短期主题机会 究 2021 年06 月20 日 ——行业周报 投资评级：看好 （维持） 方光照（分析师） 余倩莹（联系人） fangguangzhao@ yuqianying@ 行业走势图 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790120040010 ⚫ 618 收官，京东、抖音等平台增长亮眼，长期布局直播电商产业链核心标的 传媒 沪深300 京东发布的数据显示6 月1-18 日订单口径下的GMV 超过3438 亿元，较2020 年 55% 41% “618”的2672 亿元增长27.7% ，亦超过2020 年 “双11”的2715 亿元；壁虎看 行 业 27% 看发布的抖音 618 好物节数据显示：618 期间累计直播时长达2852 万小时，累 周 14% 计直播点赞769 亿次，GMV 排名TOP50 的主播总GMV 达40.08 亿元，破亿主 报 0% -14% 播的累计销售额达16.3 亿元，平均每位主播 GMV1.8 亿元；值得买公布的 618 -27% 2020-06 2020-10 2021-02 数据显示：GMV 同比增长27% ，精选爆料同比大增110% ，短视频日均发布量同 数据来源：贝格数据 比提升74% ，子公司星罗618 期间累计GMV 达7.47 亿元。我们认为，2021 年 618 购物节或首次没有实施平台 “2 选 1”，对京东等电商平台后来者带来了增 相关研究报告 量；而互动频次说明抖音强调的兴趣电商定位在618 期间进一步强化，考虑到抖 音以品牌孵化为重点、店铺自播为主流，其618 期间头部主播GMV 的进一步提 《行业周报-前瞻布局 Q2 绩优标的， 升，也体现其对于主播的吸引力增强；围绕抖音电商产业链布局的星罗GMV 大 关注体育大赛带来的机会》-2021.6.14 幅增长 （星罗2020 全年 GMV 仅 17 亿）亦体现抖音电商对产业链各方的拉动 《剧本杀引领线下娱乐潮流，芒果超 力。当前直播电商仍处于加速赛道，尤其是抖音、快手加快自身闭环建设，并形 媒入局优势明显-剧本杀引领线下娱 成兴趣电商、信任电商的差异化定位之后，借助于时长和粘性相较于传统电商的 乐潮流，芒果超媒入局优势明显》- 开 优势，有望给电商带来增量的同时，自身在电商市场的渗透率不断提升。由于以 源 2021.6.8 证 《行业周报-继续把握《摩尔庄园》超 品牌为核心搭建电商体系，抖音对产业链的拉动或更多体现在代运营层面；而快 券 手依然更强调私域和主播、用户间的信任，其扶持计划或使得更多中长尾MCN 证 预期及618 带来的机会》-2021.6.6 券 机构脱颖而出。我们建议618 之后以中长期视角布局直播电商产业链核心标的， 研 重点推荐值得买、姚记科技、壹网壹创，受益标的包括星期六、京东、拼多多。 究 报 ⚫ 关注体育大赛给播放平台、梯媒、版权中介